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2020年11月30日 星期一

曾淵滄專欄 2020年11月30日

曾淵滄專欄 2020年11月29日

曾淵滄專欄|舊經濟股博反彈之選(曾淵滄)


舊經濟股的回升,最主要的動力是疫苗的出現,及中國內地經濟迅速復蘇。

恒指連升數天,升幅不算大,但勝在穩定回升。恒指回升的動力依然是舊經濟股繼續復蘇,同時新經濟股的調整也告一段落。舊經濟股的回升,最主要的動力是疫苗的出現,及中國內地經濟迅速復蘇。

不過

,不同板塊對經濟復蘇的反應不一樣,石油股有反彈,但是離高位仍有相當大的距離。不很久之前石油期貨價跌至負數印象猶深,而全球石油實際上就算疫情消失,也是供過於求,中國正在全力走向新能源道路,美國候任總統拜登也支持新能源政策。

石油板塊存有壓力,但是同屬資源板塊的其他行業股股價表現就不錯,江西銅(358)、中鋁(2600)都有條件再上一層樓。中國經濟復蘇,生產力強,導致出口大增,海上貨運已從貿易戰時的供過於求變成供不應求,載費大幅上升,中遠海控(1919)股價破頂,而且上升之勢依然很強,理由是貨運的大船不是短時間內可以增加的,載費再上升之勢還會持續。

有趣的是Prada(1913)股價竟然也破頂,零售業不濟,那是一般人的行為,有錢的女人仍然不斷地增加,購物絕不手軟,疫情雖然嚴重仍可以上網買名牌。因此,Prada股價破頂算是意料之外的冷門。

特區政府新一期的銀色債券即將推出,息率保證最低3.5厘,零風險,這可能使到股息率低於3.5厘的收息股如煤氣(003)面對一定的壓力,除非煤氣恢復過往的每年10送1紅股。

兩年多之前,中美貿易戰開始時,我建議大家買公用股避險,今年初,中美簽定首階段貿易協議後,公用股失去了避險的價值,股價就一路下跌,估計要挨到股息率上升到有了吸引力,才能吸引股民。

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