陸羽仁周記——2021繼續政治市
2020年最後一個交易日港股只得半日市，最終以升市收爐，創自2月21日以來新高，恒指收報27231點，全月累升889點，第四季則飆3772點。另一方面，恒生科指最後一日跑出，收升1.57%，報8425點。
2020年是港股波動年，恒指累跌958點
或3.4%，全年高低點數波幅8035點。除了外圍市況外，本地因素也欠佳，令恒指跑輸其他市場。去年投資說易不易，說難也不難，由於恒指去年1月就喺頂位29174點，所以全年成績主要看能否避開首季跌市，其他日子基本上高沽低吸，都可以坐和望贏。
美暗手阻資金流入中港
2020年最大隻黑天鵝係新冠肺炎，市場原先估計半年左右可以搞掂，點知中國控疫後病毒向全球擴散，三月中世衛宣佈疫情全球大流行，重創全球股市，美股破紀錄四度觸發熔斷機制，加上沙特及俄羅斯油產磋商破裂，導致主要產油國價格戰一觸即發，恒指隨即急瀉，最低跌至21139點，其後美聯儲局推出超寬鬆貨幣政策救市，有如開啟印鈔機放水，美股由低位大幅回升，創出歷史新高，其中納指全年收報12888點，全年勁升43.6%，遠遠跑贏港股。
美股能夠大幅跑贏港股，又或者轉過來說，港股落後美股或其他股市，有內憂外患不同因素。最直接係美國股市直接受惠聯儲局放水。香港在炒資金市比條件相差好遠，首先係香港用聯繫匯率，不能學美國直接印鈔，最多只能在儲備中撥錢救急。同時中國採取嚴謹的財金紀律，在沒有受疫情長期打擊下，放水幅度遠低於歐美，大水流到香港機會不增反減。從實體經濟觀察，內資去年流入香港減少，從澳門博彩收入到本地樓市，都可以見到水位有下降跡象，當中有疫情影響人流資金流因素，相信也有內地嚴格加強對外匯管理影響在內。
美國放水推高股市，同時間有意無意間，也採取打擊資金流入其他市場的手段。華府最先是以國家安全理由，針對華為的5G設備，其後持續打擊中國高新產業，華為手機、字節跳動先後中招，然後是被指與軍方有連繫的企業，包括中移動（941）及中海油（883）等。
元旦美國紐約交易所宣佈將中移動、聯通（762）、中電信（728）ADR除牌，並限制美資持有相關公司及其子公司股票，表面上是政治爭拗，背後有打擊中國吸納資金效果，令熱錢留在本土，美股能夠節節創新高，與政府暗中壟斷水源有關。
炒港交所要留意美資春江鴨
中美同時加緊對水源控制，香港處於兩國角力之間，由左右逢源變成磨心，有人還不識死撞個頭上去，令香港接連受到政治打擊，國際地位削弱。比較好彩的是暫時未影響到金融環節，港交所（388）在年尾收創新高報425元，由於預期明年仍會是新公司抽水年和中概股回流時間，港交所技術上走勢仍強。要留意的是華府有「憎人富貴厭人貧」傾向，若然港交所升到開巷，也不要排除會引來美、英同行眼紅，政府出手「幫拖」可能，故此炒港交所要多留意美資動向，因為美國是資本市場，基金大戶搭通天地線，一有異動就會有春江鴨搵食。
港交所呈勇，與新股活躍特別新經濟股、醫藥股獲資金追捧有關。年終52隻成份股，以全年計有17隻即約三分之一於全年錄得升幅，表現最好三隻都是年內染藍的股份，藥明生物（2269）升逾2倍，屬藍籌之冠；小米（1810）緊隨其後，亦錄得兩倍升幅；美團（3690）則排行第三。
屬舊經濟股份的中信股份（267）、受負油價及美國禁令影響的中海油（883），以及中國海外（688）全年錄得逾四成的跌幅，是表現最差的三大藍籌股，估計炒新股在1月仍然有戲唱。
地緣政治波動，是2020年延伸至2021年的大趨勢，同時各國內部政治和政策都在醞釀變動。美國由共和黨總統轉向民主黨總統，年頭有國會選舉，美國政壇變化影響中美關係，同時美國吹起針對科企壟斷關注，幾隻大科企股中，facebook和Google風險最大，微軟和蘋果相對較細。
兼顧短炒投機免浪費心機
在反壟斷問題上，北京走得比華府更快。螞蟻上市結果搞到一身蟻，內地打擊網企勢頭應該未完。於美國放水下，陸羽仁曾預告進取就要買概念性的科企，在第四季前用這個大原則，基本上掟飛鏢都買中。到了2021年，科企仍然有景，但相信就會由巨網轉向硬科技股。
何謂硬科技股呢？即是在科技上能夠攻堅的股份，而不是應用性的網絡服務股，尤其是一些大到有壟斷威脅的股份。不過硬科技股在中國基本上不多，投資者需要小心一點發掘。像港企ASM太平洋（522）傳會私有化後在內地科創板上市，正正反映市場選股取向。
簡而言之，2021年上半年，大市仍然承接對上一年波動性，原材料、零售、航空都有機會炒復常。由於美股升勢甚急，有機會出現急促調整，投資之餘也可以留意投機短炒機會，候低位入貨，有機會就食胡。若然只是長揸，有可能會撞上升完急跌白花心機機會。畢竟可見將來疫情仍會主導大市，同時不能不留意政治因素，靈活走位至少在上半年尤其重要。
李澤楷元旦玩財技 盈大二供一無折扣
元旦人人都諗住放假唞唞，但大戶就最喜歡喺呢個時間出擊，李澤楷旗下盈大地產（432）除夕夜就宣佈抽水大計。盈大今次每兩股供一股，發行最多約7.94億股股份。要留意係今次每股供股價0.82元，與該股上周四收市價相同，集資最多6.51億元，即係小股東若然有興趣，大可在市場直接買入，根本不需要供股，唯獨李澤楷按個人承諾泵水，大有機會增持股權。
供股抽水一般會有包銷，今次抽水特別地方係沒有包銷，若然小股東不供股，李澤楷就等於變相增持，一貫其財技與別不同的特色。
盈大自從出售北京物業大派高息後，多年派送欠奉，早前因為增發股份，股價隨之大跌，小股東在心淡之餘，忽聞公司供股，個心十五十六之餘，發覺供股價同市價一樣，參與誘因相信大減。
不過盈大股價雖然不濟，資產淨值卻很高，最新估值相信供股文件會有披露。陸羽仁相信正因為資產有價，李澤楷願意「捱義氣」，必定會參與供股。
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