怪物似的利潤
2021/04/15 09:38:36 網誌分類: 經濟
15 Apr
美股財報季開始，打頭陣的幾家大型銀行都派出非常亮眼的成績表，油價大升，加上首隻加密貨幣股Coinbase首日上市急升，提振市場氣氛，但聯儲局主席鮑威爾突然放風話可能會較早收緊貨
幣政策，杜指和標普500指數創高後有點洩氣。
週三杜指升53點，收報33730點，升幅0.2%；標普500指數跌0.4%，收報4124點；納指跌1%，收報13857點。
包括摩根大通、高盛和富國銀銀行等多家美國大型銀行昨日公佈今年首季業績，成績異常亮麗，有紐約著名公析員甚至銀行期內賺到了「怪物一樣的交易利潤」（monster trading profit）。其中摩根大通錄得史上最好的首季盈利，高盛第一財季營收翻倍，淨利潤大增500%。高盛的固定收入和證券交易收入同為36.9億美元，分別高過市場預期的三成和五成。
富國銀行的營收和盈利都超預期。富國銀行表示，受美國經濟好轉的影響，公司釋放了稅前16億美元的信貸損失準備金。受消息刺激，高盛昨日升2.3%，係表現最好的杜指成份股，富國勁升5.5%，摩通跌1.9%。摩根大通的CEO戴蒙（Jamie Dimon）表示，貸款需求「仍然面臨挑戰」，不過，政府刺激措施和潛在的基礎設施支出，意味著「經濟有可能實現極其強勁的多年增長。」
鑒於宏觀經濟背景好轉、消費者開支強勁增長將推動公司業績增長，華爾街分析師普遍看好美企上季的業績，會遠高於去年的預測的水平。LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick就預測第一財季的企業盈利會較去年同期增長超過30%，將是自金融危機以來最大的季度增幅。而市場平均預計第一財季的企業整體盈利將按年增長大約25%。美國企業業績將證明目前股市估值的合理性。
另一個支撐大市創高的是油價大升，繼美國能源資訊署公佈最近一週的美國原油庫存大減590萬桶，遠高過市場預期的下降290萬桶之後，國際能源協會（IEA）發報告預測全球石油需也和供應將在今年第二季度回復平衡，意味著到時全球產油量每日要增加200萬桶去滿足需求。與此同時，油組（OPEC）亦將上月預測的今年全球石油需求每日平均增加70萬桶至595萬桶。受消息刺激，美國期油昨日大漲4.9%，收報每桶63.15美元，是近一個月以來最高。油股跟隨造好，標普500指數能源板塊升2.9%，領漲大市。
美股午後回順，主要係受到聯儲局主席鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部的講話所拖累，他說：「聯儲局在實現目標方面取得了實質性的進一步進展時，就到了逐步減少資產購買的時候。很可能早於聯儲局考慮加息---可能早很多。」
他強調：「委員會的大多數成員預計2024年前不會加息，但這不代表整個委員會的預測，這不是一個集體會投票或採取行動的事情，更關注的是所描述的結果。」他又表示，聯儲局很可能在加息之前就減少其債券購買量。鮑威爾忽然「鷹」起來，放風可能會早過大家預計，大市即時「窒一窒」，抹去了此前的升幅。
市場昨日的焦點，自然是首個加密貨幣交易平台Coinbase首日在納指掛牌。Coinbase是一家總部位於德拉瓦州的美國公司，創立才僅僅九年，目前是美國最大的比特幣和其他加密貨幣的交易平臺，提供超過45種加密資產與法幣或加密資產的撮合交易。從2019年中到2020年底，交易服務費收入從2.35億美元上升至10.96億美元，漲幅366%，交易服務收入是主要收入來源，佔營收比例86%。
值得注意的是Coinbase上市與傳統IPO不同，採取直接上市方式，公司並不籌集任何資金。隨著Bitcoin近期屢創新高，上日創出62875美元的歷史最高水平，Coinbase上市亦出現瘋炒，開市報381美元，較參考價250美元高出52%，市值高達1120億美元！其後回順，收市報328.28美元，仍高過參考價31.3%，市值610.6億美元。
市場分析形容Coinbase昨日成功上市是加密貨幣經濟的里程碑，而且看好Coinbase的前景，人氣財經節目《Mad Money》的人氣主持人Jim Cramer認為，Coinbase是「稀有價值股」，升上600美元豪不為奇，因為對互惠基金而言，不會投資比特幣，因為太過「衍生」（derivative），但可以投資Coinbase這家靠買賣比特幣賺取傭金的實體公司。
陸羽仁
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