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2021年8月30日 星期一

專家點評 - 周樂樂 2021年8月30日

專家點評 - 周樂樂 2021年8月30日


周樂樂:市場信心有望回升 抓住製造業增長機會 周樂樂



過去一周,市場情緒出現好轉,僅科創50下跌3.19%,其中,上證指數、中小100、創業板指數均上漲超過2%。申萬一級行業中,22個行業漲6個行業下跌,其中,最強的前三行業是採掘漲12.19%、有色漲11.36%、電氣設備漲7.1%

,最弱前三行業是家用電器跌3.35%、通信跌2.3%、房地產跌2.04%。數據上看,資金偏好存在產能缺口與漲價邏輯的原材料,以及新能源需求上升帶動相關設備股,而繼續流出行業前景不及預期的行業,尤其地產產業鏈。

市場消息看,上周A股氣氛回暖與國內央行釋放信貸寬鬆的信號、部分企業中報業績向好等因素相關。上周國內央行座談會內容中,多次強調貨幣政策要「穩」字當頭,強調繼續做好跨周期設計,強調引導融資成本下降與提高銀行信貸投放能力等。給市場釋放出下半年貨幣政策可能趨於寬鬆預期。面對全球疫情的演變、外部環境更加嚴峻複雜與國內經濟恢復不穩固等情況,疊加存在因嚴控地產行業引起高槓桿企業可能出現債務違約風險,以及存在因反壟斷引起國內外投資者對投資中國信心不足的憂慮,預計國內高層將更加重視與推進金融維穩與經濟維穩,相關逆周期調控政策有望陸續出台。市場信心有望逐步恢復。

同時,截止2021年8月27日,滬深兩市共3031家企業披露中報,淨利潤增長企業2,291家,佔75.59%,其中,機械設備佔14%、化工佔13.7%、醫藥生物佔12.14%、電子佔10%。中報歸母淨利潤同比增長超過100%的企業876家,佔28.9%,其中,化工佔15.4%、機械設備佔10.39%;同比增速30%至100%之間有753家,佔24.84%;同比增速在0至30%之間有662家,同比佔21.84%。中報數據顯示,大部分上市企業正逐步從疫情恢復,尤其是化工與機械設備,背後也反映製造業復甦,這與國家上半年不斷扶持製造業有關。國內製造業行業經歷政策邏輯推動後,下半年後將進入業績邏輯推動,相關製造業行情走勢有望加速。

另外,美國3.5萬億美元的基建投資法案已獲得正式通過,除了拉動美國經濟復甦,也有助於拉動全球經濟。美國聯儲局主席鮑威爾上周五表示今年可能會減少購債規模,但不急於加息。這是聯儲局主席正式公開表態縮減QE。理解有兩方面:一,美國推基建投資,有助刺激經濟復甦,有利於原材料、製造設備等相關行業;二,聯儲局因經濟基本面未堅實,貨幣政策仍將相對溫和,短期市場應該反映不會那麼劇烈。

綜合來看,國內經濟維穩與金融維穩,海外市場短期有望趨穩,A股信心有望回升。因國內仍處於經濟調結構的階段,行業走勢分化仍是主旋律,其中,製造業行情在政策扶持與業績釋放情況下持續強勢,除了關注熱門新能源汽車、新能源相關股份,還可以關注高鐵、海工等受到政策扶持的核心標的。

勝利證券副首席運營官 周樂樂
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