人行壓匯價 反映內地經濟不弱
2021年12月10日
臨近年尾內地頻頻出招，最新一招係壓低人仔匯價。人仔受壓理應對內地特別係出口股有利，而港股在消息公佈前，又再彈升近1%。
據人民銀行網站昨日公告，自2021年12月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的7%
提高到9%。人行稱，此舉是為加強金融機構外匯流動性管理。新措施相信旨在壓抑人仔匯價，有說是因為美國不想輸入性通脹太強，向內地要求不要讓人仔匯價不斷升。新措施公佈後，在岸及離岸人民幣應聲走貶，離岸人民幣並跌破6.36。人仔強不利出口，美國過去經常要求人仔升值，現在反其道而行，顯示對輸入性通脹的憂慮，同時反映內地產品有相當強的不可替代性，因為人仔上升加價美國人照買。美國加徵中國貨品關稅，但無助削減中國進口，現在人仔升值推高貨價，美國有點支持不住，從這個方向推論，美國是否應削減關稅以平抑貨價，紓緩通脹呢？
瑞銀睇恒指見27000
從人仔近日升值到內地出招催谷來年增長，大行部份開始對中港股市睇得稍好，瑞銀看好港股走勢，預計2022年港股回報率為7%至13%，MSCI香港指數和恒指的目標分別設於12400及27000點。該行指出，在增長放緩、流動性趨緊和實際收益率上升的情況下，香港銀行股和高派息個股將在2022年跑贏大市；同時並看好濠賭股及香港零售股等通關受惠股。
大市昨日氣氛亦不俗，恒指最終升257點，收報24254點；國指升134點，收報8657點；科指跑贏並重上6000點關，全日升132點，收報6103點，總成交1251億元。受惠輝瑞指「復必泰」有效應對新冠變種Omicron，醫藥股有追捧，並包辦最佳藍籌頭兩名。網上醫療股阿里健康(0241) 漲6.4%，並領漲恒指成份股。京東健康(6618) 走高6%，收報71.9元；石藥(1093) 升6.1%，收報8.66元，為表現第二佳藍籌。同業藍籌股中生製藥(1177) 漲4%，收報5.77元；藥明生物(2269) 升3.14%，以近全日高收報105元。啓明醫療(2500) 、康哲藥業(0867) 亦升11%。
科網股同時支撐大市。阿里巴巴(9988) 成立子公司加碼佈局元宇宙，股價升2.3%，收報123.4元；騰訊(700) 升1.2%，收報472.6元；美團(3690) 外賣應用程式出現故障，但仍隨市升0.7%，收報247元；京東(9618) 升1.3%，收報311元；小米(1810) 升0.9%，收報19.4元。
近日快手科技(1024) 裁員消息不絕，幅度甚至達到30%，快手2021年三季報顯示，第三季度公司虧損74億元，前三季虧損高達219億元，源於銷售成本和各項費用快速上升，其中增加僱員人數導致薪酬開支上升是重要原因。前三季，包括61億元的期權激勵開支在內，公司的僱員福利開支達到160億元。
關鍵在核心業務能否突破
在成本急升之餘，公司用戶開始呈現放緩，市場認為增長漸近天花板，去年第四季度，廣告成為快手最大的收入來源，直播第二，電商等其他收入排名第三，這也反映直播同樣遇上天花板。從直播付費用戶數來看，第四季度是5020萬，2020年第一季度衝高到6700萬，2020年第四季度回落到5080萬。快手收入的三頭馬車中，直播步入成熟期，未來主要看廣告和電商的發展。對於品牌來說，從高端往低端打容易，從低處升入高處難，所以在廣告方面前景不容樂觀，未來就要看電商，在虧損和不明朗下，瘦身成為救急的直接方法。
快手昨日股價隨市升1.8%，收報85.75元，說明炒人對打工仔是壞消息，對股東卻未必一樣，不過，未來股價能否翻身，還在於核心業務要取得突破。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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