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2022年3月4日 星期五

士佳說 - 張士佳 2022年3月4日



士佳說 - 張士佳 2022年3月4日


【#士佳說 】張士佳:邊閙邊結網
【#士佳說 】張士佳:邊閙邊結網


港股大市近幾日明顯轉弱,前晚美聯儲加息傾向0.25厘算是落實,美股大反彈,港夜期已經唔跟彈,到昨日港個股反彈,大市仍依然固我,不難想像如美股下鋤,港股必跟跌,晚上市場又再度聚焦俄烏戰情,第二輪傾完又等第三輪和談,唯一好消息系人道通道周邊地區停火,市場唔收貨,美股由升轉跌,可想而知,今日港股低開。

雖然尋日匯豐#005同中銀香港#2388因為加息有得彈下,但指數仍然冇乜振作,夜期更最低跌去近22000,科指更頹,再創成立後最低,跌穿5000點,所以好多人見到港股跌就鬧,恨鐵不成鋼,港股港府一倂閙,林鳳蘭女士成為咗全香港人最關心,最多人問候的一位老人家,我覺得閙還閙,發洩一下,但最重要係諗吓有乜嘢可以做。

大市頹,沽囉?唔敢沽,沽住來買股囉。怕個市跌過龍?咁齋買內需股囉;怕港股一池死水?研究美股囉。怕美股自己唔熟?咁乜都怕淨係鬧冇用㗎喎,邊鬧邊諗方法武裝自己啦。

其實佢越殘越軟就越好,就更加應該等上升裂口,現在環球大行情基本都是屬於困境,香港仍然受到第五波疫情持續打擊,PMI由1月的48.9,跌去至2月的42.9,急速萎縮,疫情的收緊措施,嚴重打擊私營經濟,尤其是出口,零售及餐飲業情況慘烈,但越係咁樣,冇事嘅板塊,表現就越突出。

就好似建築股為例,#1735 #3311 #830呢條三重彩中咗好耐,唔好問我依家入唔入得,#1735 #3311 舊年已經講,我唔記得#1735係做$7定$8,而家挨近$16,你仲問追唔追,港股雖然廢,但揀啱一隻夠頂六七隻,臨淵羡魚,不如退而結網,諗吓點樣搵下一隻好過啦。

美聯儲控制緊市場預期,提左好多次俄烏、油價同供應鏈,市場都清楚既,唔算係咩新野,所以美股既反應唔算大,主要係歐洲股市跌更多,都係俄羅斯既談判最大不確定性,最親俄既德國仲送多左武器去烏克蘭,同埋向澳洲同美國買液態天然氣,好似準備同俄羅斯反面,會制裁佢咁。雖然星期五晚美國有失業率之類數據出,但係之前鮑老都講就業市場冇無問題,俄羅斯單野先係最大危機,尤其歐盟取向對市場好敏感。

燃油價格依然強勁,高位爭持,港股油股繼續溫和上升,昨日提到的煤鋁繼續仍做得不錯,資金似有擴散到其他有色金屬板塊,對象主要揀西方制裁對營運無重大影響的中國有色礦業#1258,五礦資源#1208等,有機會是資金輪動炒下,睇圖主力還是煤鋁,但要開始留意加息之後,以及俄烏局勢,都會影響對通脹敏感的資源股走勢。

俄國除了商品資源油也是小麥、玉米、化肥等多種農產品的主要供應國,但打杖嚴重影響出口,做成國際一定程度上資源及糧食物鏈供應出現短缺。尤其是中國向俄國買吾少農產品及化肥。要解決問題,中國除了向美國加大購買農產品之外,亦鼓勵加強自家種植農村經濟對外開放等政策,亦是兩會議題之一。

戰爭令運送歐洲的航運物流更混亂,多條航線要停或更改路線等,加上油價暴升,全球運力緊張,亦加劇推升運費價格,如國際知名集裝箱運輸荷蘭公司馬士基率先加價,美國多間航運企業股價都破頂。同時對中國的航運業帶來機遇,今次#316東方海外逆市強力破頂,圖表已經無頂,海豐國際#1308、中遠海運#1919走勢都在高歌猛進。

兩會於今日開幕,受環境氣氛影響下,今年的兩會行情暫時不算好凸出,市場都會關注期間新政出台,以便尋找投資主題。相信大方都是穩,保持經濟穩健發展離不開基礎建設,留意番之前提過嘅基建三寶等,除咗基建,我叫同事幫我搵些內需資料,佢哋俾咗以下呢啲資料喎,我節錄部份大家參考下。

啤酒:
#291, #168, #1876:
俄烏戰爭令鋁價上升, LME 鋁價一度升至3691.5 美元/吨, 令鋁罐及大麥進口成本上升, 啤酒企業紛紛提價, 其中在sun channel提及的#1876 百威亞太因應韓國啤酒稅上調而在韓國市場加價平均7.7% ; #168 青島啤酒及# 291 華潤啤酒最近亦已在春節間順利傳導提價, 市場預期提價有望可以轉移成本

公路:
#107, #995, #1576, #548:
去年因為疫情, 內地實施通行費免收, 但隨疫情逐漸受控, 境內遊人數因春節及冬奧增加, 預期公路通行費收入回升, 加上全國兩會今日(3月4日)開幕, 中國基建穩增長政策更成亮點之一, 市場更估計大陸第一季基建投資將年增10%, 預期令公路股受惠


#2002:
近日因為原材料價格上升, 多個紙企陸續發起提價, 白卡紙3月開始漲價至200元/ 噸, 文化紙漲至300/噸, 紙企普遍漲價下, 預期可以轉移成本, 增加紙企利潤, 其中#2002 陽光紙業近日發布中期業績, 利潤大幅增長, 2021年上半年實現收入38.07億元,同比增加34.19%

化肥
#1866:
俄羅斯和白俄羅斯是全球第二大和第三大鉀肥生產國,產量分別約佔全球鉀肥總產量的20%及17.4%。2022年中國、印度鉀肥大合同價格鎖定在每噸590美元,按年大升343美元,創10年新高。美股 #NTR 同 #MOS 都係受惠股。

士佳說 - 張士佳 舊文
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