金融High Tea｜「烏」雲下炒股要識順勢 - 陸羽仁
2022年03月04日
歐洲「烏」雲和本地疫情繼續主導大市。美股在聯邦儲備局主席鮑威爾放鴿下回升近1%，港股窄幅上落，個別發展相當明顯。俄國被制裁，內地炒中俄貿易股，香港則炒航運港口股，概念都係源出一轍，科技股則繼續
受壓，科指再破心理關口。
無論係歐洲戰火抑或係本地爆疫，經過一輪震盪後開始進入消化期，市場觀望事態進一步發展。聯儲局鮑威爾暗示不明朗下，3月不會加0.5厘咁多，只會加0.25厘，這本是利好消息，但其他方面局勢卻向負面發展。俄烏勝負未分，油價、糧價、運費紛紛漲上，全部都指向通脹一方。聯儲局面對兩難題無意重手加息，意味大家要接受通脹令美元購買力被侵蝕，長遠勢必削弱美元公信力和美元資產價值。
名宿加倉騰訊都要捱價
至於香港疫情面對政府無力正乾坤，經濟活力持續流失。在疫情下，網購應當受惠，無想過經營HKTVmall的香港科技探索(1137) 會宣佈，由於員工確診人數急升，平台正面對前所未有的營運壓力，預期已付款定單有可能被取消，並將盡早通知客戶，即是有生意都做不到，這一浪科技探索股價一直未能衝破10元，昨日公佈無力發貨後股價回軟，現在看來短期可能已經見頂。企業有生意都無辦法做，政府遲遲不禁足，結果係搞到市民、企業全部撐到自己撐不住。
這一輪全球股市受壓，無論美國或香港，科技股都無法維持之前疫潮下跑贏大市的表現。華爾街女股神Cathie Wood屬下的方舟基金淪為笑柄，同樣，押注中港科技股的大基金一樣壓力未消。過去幾個月，重倉押注內地科技股的名宿，美國有巴菲特黃金搭檔芒格看好並增持阿里巴巴(9988) ，至今為止愈買愈跌，在內地則有著名投資人段永平。段永平在騰訊(700) 跌近500元時開始撈底，初時仲引起關注帶動股價回升，但之後「金手指」效應好快消失。
同樣，曾經是A股最大海外基金的瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金，1月份期間，該基金大幅加倉了騰訊，增持幅度達100%，減持了招商銀行(3968) H股、平保(2018) 、港交所(388) 等傳統金融股。這隻基金去年因為內地科網股表現不濟錄得虧損，今年仍然見紅，期內最大基金的位置要讓人。不過，基金經理認為內地科網股主要受監管陰影壓抑，但業務健全而且估值不高，具備投資價值。
從數字上看，無論段永平抑或瑞銀力挺騰訊，都有其理性解釋。段永平認為，作為騰訊核心業務的手遊，是可以帶給人快樂而性價比最高的方法，如此生動的分析，聽落更易令人入信。長升股份大插，價值投資者會認為這是買入長期持有機會，這個想法未必有錯，只是要謹記的是普羅投資者不是大戶，買股賣股只需乘勢毋須造勢。在加息市場吹逆風下，低撈科技股要捱價，意志力小一點，都可能未天光已經失去鬥志舉手投降。
車股電子股短期要審慎
美股大彈，港股小彈，大市曾升199點，見全日高位22543點，恒指收報22467點，升123點。科指及國指表現遜色，科指更失守5000點大關兼曾再破底低見4933點，收報4957點，跌58點。國指收報7900點，跌8點，成交縮至1156億元。紐約期油創近11年收市高，中海油(0883) 漲近3%，收報10.64元；中石油(857) 升1.2%，收報4.3元；中石化(0386) 升1%，收報3.89元。動力煤四連升創近一個月高，兗煤能源(1171) 飆6%，收報22.5元；中煤能源(1898) 漲8%，收報5.55元；神華(1088) 漲4%，收報22.75元。航運股炒物流緊張，運費急升，中遠海控(1919) 升7%，收造17.1元；東方海外(0316) 漲7%，收報229元；海豐國際(1308) 急升8%，收報34元，中外運(0598) 更大升11%，收報2.71元。
晶片供應傳出可能受烏克蘭局勢困擾，汽車生產可能受阻，長城汽車(2333) 收報13.9元，急挫11%；板塊藍籌吉利汽車(175) 挫6%，收報13.4元；比亞迪(1211) 跌3%，收報232.4元。另理想汽車(2015) 挫4%，收報117.5元。看來短期內對電子板塊同樣要審慎。
陸羽仁
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