加息加到你唔信
加息加到你唔信
美國最新3月通脹按年增長由2月的7.9%升至8.5%，再刷1981年底後新高，假如仍有人認為未來加息是溫和，便真是極端樂觀主義者。自去年第四季，投資者及央行委員的預期或言論前所未有地不斷修正。如去年11月，普遍仍討論縮表後再加息，應在今年第三季才發生。
但去年12月已變成加息將達三至四次。踏入今年1月，更多專家轉為支持加息會達6至7次，期後再修改為7至8次之多。儘管2月時俄烏戰事曾令聯儲局行動更為謹慎，但很快聯儲局主席鮑威爾已放風每次加息幅度或會由0.25厘升為0.5厘。
為何相關人士不斷打倒昨日的我？正正因文首提及的物價增幅遠超他們想像。一般而言，即使為刺激經濟，一國的利息也不會低於本土通脹率太多。但現時美國通脹達8.5%，利率僅0.5厘，相差8厘！可說是史無前例。加上供應鏈問題在戰事及疫情影響下，短期似乎難回復正常，物價未必可快速回落。倘通脹未有惡化前提下，8厘差距，若每次加0.5厘，將加16次！香港因聯繫匯率，必定跟隨美國加息。當前港元已近7.84，故今次本地加息應很快出現。任何有槓桿投資的朋友，必定要加倍小心。 作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券
投資專欄 - 梁鈞宇 舊文
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