聞風至 - 安寧追回合理估值空間大｜鮮股落鑊
Previous Next 美股終於止跌，港股昨日亦得以延續反彈勢頭。恒生指數高開172點報20118點，隨後升幅一度收窄至10點；午後升幅再擴大，最多曾漲340點見20286點。最終以近高位報收，報20276點，升329點，
成交金額跌至1057.5億元。
由於內地即將進入五一勞動長假的關係，北水昨日開始暫停「供水」，港股大市成交縮至只有1057億元，比上日少了近200億元。在這段時間，反而「本地薑」的股仔更有看頭，安寧控股（128）昨日大成交衝上0.65元水平，短線有望再度挑戰0.7元關口。
遠東酒店（037）和安寧控股都是最近成功將旗下地皮改劃為住宅的「本地薑」，所以兩股股價往往一隻起動，另一隻都會有所反應，出現跟升現象。
昨日缺乏北水的情況下，遠東酒店就出現勁升21.95%的場面，安寧亦從低位反彈8.33%，收報0.65玩，錄得成交464萬元，成交額較上日大增3.2倍。
本欄上次分析遠東酒店時，亦有提過安寧，當時提到安寧亦是港版開發大西北概念股，該股旗下「顯達鄉村俱樂部」土地已獲批改劃為住宅用途，在2018年曾高見1.44元，現價大低水，有不錯的博反彈空間。安寧旗下的顯達鄉村俱樂部已獲行政長官會同行政會議於2月8日核准，成功將地段由「其他指定用途」註明「體育及康樂會所」地帶改劃為「住宅（乙類）8」地帶。
持有地皮改劃用途增價值
最初，顯達鄉村俱樂部是申建828夥，其後由於多次闖關失敗，令申建夥數要一減再減，減至458個單位，較原定計劃縮減達45%。翻查資料，顯達鄉村俱樂部位於荃灣老圍，安寧控股於七十至八十年代以近600萬元補地價，獲政府批出位於該幅土地的批地契約。
即是說，現今成功改劃用途，勢必令該地皮價值大增。目前，在安寧的資產負債表上，這些價值仍然未反映，據2021年財年業績，安寧旗下物業、機器及設備僅得3.42億元，投資物業價值5250萬元，合計不足4億元。
按目前獲批的計劃，顯達鄉村俱樂部將興建458夥，可建樓面面積53.07萬呎，興建9幢8至12層高的住宅大廈，以及一幢兩層高的非住宅物業。
以相當保守的可建樓面地價3000至4000元計，這塊地皮價值可達15.92億至21.23億元，反映安寧估值離合理水平還有一定空間。
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