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2022年5月6日 星期五

缸邊麗評 - 熊麗萍 2022年5月6日

缸邊麗評 - 熊麗萍 2022年5月6日


《缸邊麗評-熊麗萍》中概股「買保險」,在美以外上市

《缸邊麗評-熊麗萍》中概股「買保險」,在美以外上市

  《缸邊麗評》美國證交會(SEC)逐批將在當地上市的中概股列入「預定摘牌」名單,加

速中概股部署在美國以外交易所進行上市,為在美國退市的存在風險購買「保險」,經營線上線

下房地產交易

和服務平台的貝殼控股(02423)現正進行介紹方式在本港作雙重上市,股份

在本月11日在港掛牌買賣,但港美兩地股份不可互換交易。汽車新勢力蔚來集團

(09866)則選址在新加坡作第二上市,同樣以介紹方式上市,日前已接獲新交所發出上市

資格函。
 
  由於介紹方式上市並不涉及發行新股及融資,對於資金充裕及沒有籌資需要的企業系統,是

上市的其中一個選項;而上市流程亦較簡單,免去公開招股的煩複過程,上市成本亦大大減輕。

 
  不過,介招方式上市大多未能引起一般投資者的注意,未能推廣公司品牌,上市後的交投大

多較淡靜。蔚來今年3月已以介紹方式在港第二上市,並已計劃在新加坡作第三上市,在完成在

新加坡上市流程後,集團股份在港、新及美三地上市。

 
  由於中美監管機構仍就中概股需符合美國審計要求進行討論,雙方何時可達成共識,又或能

否達成共識仍是「未知數」,在美上巿的中概股部署尋求其他上巿平台是合理做法;正如中國移

動(00941)、中國電信(00728)在美退巿,並回歸A股上巿,估計未來將有更多中

概股以新加坡作為第二上巿平台。
 
   由於新加坡交易所上巿公司的交投並不及本港及內地活躍,交易時段未能分散,但政、經

發展較穩定,有助分散中概股上巿平台的風險,亦希望增加不同投資者參與。未來能否找到不同

時區的交易所在第二上巿平台,也值得關注。以目前中概股在美國審計制度的要求下的不明朗因

素,對相關股份仍造成波動,而中美對方在談判上取得進展,也為中概股帶來短線反彈機會。若

內地真正完成對平台經濟企業整改,反而是內地本身可控制的風險,對消除股價不明朗因素的作

用更大。《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》

 
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