基金論勢│有穩定現金流公司可長揸（盧志威）
基金論勢│有穩定現金流公司可長揸（盧志威）
筆者認為只要買入的公司有實質現金流，是可以長期持有。
美國加息終於塵埃落定，最終落實0.5%，並且明確表示不會一次增加0.75%，對於市場來講屬於好消息，至少會有喘息空間，相信短期內講，未會成為推低
大市的消息，反而通脹數據好轉，有機會憧憬加息步伐放緩，反過來成為潛在利好消息。
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本港暫未見走資
至於香港，HIBOR暫時不升反跌，相信資金仍然充裕，未有流走的跡象，可能要等到美國再次加息，香港有大規模資金流走的現象，才會令息率上升，由於影響輕微，故此香港樓市近一兩個月唔會有反應，長期就要看加息周期，究竟去到甚麼水平，聯儲局才會掉頭放寬。
美股方面，對於加息更加敏感，主要體現在估值收縮，以及經濟可能轉差這兩大風險因素。雖然情況惡劣，但其實指數跌幅未算太誇張，反而個股很多出現崩潰情況，未能完全反映災情。
近來很多對沖基金的大佬出來講看淡股票和債券，反而可能是好消息，因為從各樣情緒指標，可以看到市場已經極度悲觀，至少唔應該再看淡。如果市場要組織一個反攻，稍微有利好消息已經可以快速推動，問題在於這類利好消息甚麼時候出現。
如果沒有，很有可能發展成低位牛皮上落市的情況，最終需要下一輪業績期才能推動，所以筆者認為只要買入的公司有實質現金流，是可以長期持有。如果是靠資本快速佔領市場，希望壟斷行業，又未有穩定現金流，這類企業仍然需要迴避。
盧志威
本欄逢周五刊出
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