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2022年9月1日 星期四

陸言堂 - 陳永陸 2022年9月1日

陸言堂 - 陳永陸 2022年9月1日


《陸言堂-陳永陸》港股估值相對便宜,短期大跌空間不大

《陸言堂-陳永陸》港股估值相對便宜,短期大跌空間不大

  《陸言堂》港股顯著下跌,有幾個因素均影響了大市:一、美國加息的幅度仍然不明朗,如

果再加息四分三厘,其實會影響全球資金流動性,以及全球經濟的表現;二、內地疫情仍然反覆

,部分城市

再度出現封區封市的情況,對內地經濟前景帶來影響。

 
  當然,港股並非沒有利好的因素,如中美就中概股的審計問題,在上周五(26日)達成共

識,並一度為中概股帶來支持,刺激中概股曾出現急升的情況。不過,由於市場仍然對於中概股

是否可以避過全面退市的問題,仍然不太有信心,因此對港股帶來的刺激大。

 
  8月最後一個交易日,恒指大幅波動,美國加息憂慮持續,影響美股表現,但中國8月製造

業PMI好過預期,令港股曾急插近400點後,一度倒升超過200點,不過全日僅微升收市

,但整個8月份港股仍累跌1905點,跌幅近9%,表現絕對令人失望。

 
  事實上,過去兩個月港股的表現極不理想,雖然9月份已經來臨,但相信大家都不相信恒指

會在短期內回升,只是港股是否可以在10月份翻身,才是大家緊張的問題,因為不少人都會期

望,二十大會議前後,內地會有好消息公布,甚至會有更多實質刺激經濟政策推出。

 
  幸好的是恒指近日雖然表現欠佳,但每每跌穿19500點的關口,都總有反彈的動力,主

因港股的估值較為便宜,除非內地經濟出現重大的變化,否則恒指短期大跌的空間,應該不大,

只是大幅上升的機會,暫時不高。
 
*神州控股業務結構持續優化*
 
  個別股份中,可以留意神州控股(00861),集團公布截至今年6月底止中期業績,純

利2﹒21億元,按年升0﹒68%,每股盈利14﹒67仙,派中期息2﹒3仙。在充滿挑戰

的宏觀環境中,神州控股的表現仍然十分穩健,而受惠於國家大力發展數字經濟及數位化轉型需

求旺盛,2022年上半年公司大資料業務持續高速增長,大資料產品及方案收入11﹒81億

港元,按年增加50%;毛利4﹒49億港元,按年增加56%,而大資料收入在總收入中佔比

亦由9%提升至14%,毛利佔比由18%擴大至29%,由此可見神州控股業務結構持續優化


 
  另外,神州控股旗下科捷早前中標多個比亞迪供應鏈服務訂單,年內累計中標金額已超4億

元人民幣,而由於科捷與比亞迪已有長達15年合作經驗,加上其擁有危運資質,可以承接新能

源電池等產品運輸,預計未來可服務新能源領域客戶,受惠於國家新能源發展的機遇。

 
  在業績理想以及業務具有不錯的前景下,神州控股絕對值得留意。《獨立股評人 陳永陸》

 
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