《陸言堂－陳永陸》港股估值相對便宜，短期大跌空間不大
《陸言堂－陳永陸》港股估值相對便宜，短期大跌空間不大
《陸言堂》港股顯著下跌，有幾個因素均影響了大市：一、美國加息的幅度仍然不明朗，如
果再加息四分三厘，其實會影響全球資金流動性，以及全球經濟的表現；二、內地疫情仍然反覆
，部分城市
再度出現封區封市的情況，對內地經濟前景帶來影響。
當然，港股並非沒有利好的因素，如中美就中概股的審計問題，在上周五（２６日）達成共
識，並一度為中概股帶來支持，刺激中概股曾出現急升的情況。不過，由於市場仍然對於中概股
是否可以避過全面退市的問題，仍然不太有信心，因此對港股帶來的刺激大。
８月最後一個交易日，恒指大幅波動，美國加息憂慮持續，影響美股表現，但中國８月製造
業ＰＭＩ好過預期，令港股曾急插近４００點後，一度倒升超過２００點，不過全日僅微升收市
，但整個８月份港股仍累跌１９０５點，跌幅近９％，表現絕對令人失望。
事實上，過去兩個月港股的表現極不理想，雖然９月份已經來臨，但相信大家都不相信恒指
會在短期內回升，只是港股是否可以在１０月份翻身，才是大家緊張的問題，因為不少人都會期
望，二十大會議前後，內地會有好消息公布，甚至會有更多實質刺激經濟政策推出。
幸好的是恒指近日雖然表現欠佳，但每每跌穿１９５００點的關口，都總有反彈的動力，主
因港股的估值較為便宜，除非內地經濟出現重大的變化，否則恒指短期大跌的空間，應該不大，
只是大幅上升的機會，暫時不高。
＊神州控股業務結構持續優化＊
個別股份中，可以留意神州控股（００８６１），集團公布截至今年６月底止中期業績，純
利２﹒２１億元，按年升０﹒６８％，每股盈利１４﹒６７仙，派中期息２﹒３仙。在充滿挑戰
的宏觀環境中，神州控股的表現仍然十分穩健，而受惠於國家大力發展數字經濟及數位化轉型需
求旺盛，２０２２年上半年公司大資料業務持續高速增長，大資料產品及方案收入１１﹒８１億
港元，按年增加５０％；毛利４﹒４９億港元，按年增加５６％，而大資料收入在總收入中佔比
亦由９％提升至１４％，毛利佔比由１８％擴大至２９％，由此可見神州控股業務結構持續優化
。
另外，神州控股旗下科捷早前中標多個比亞迪供應鏈服務訂單，年內累計中標金額已超４億
元人民幣，而由於科捷與比亞迪已有長達１５年合作經驗，加上其擁有危運資質，可以承接新能
源電池等產品運輸，預計未來可服務新能源領域客戶，受惠於國家新能源發展的機遇。
在業績理想以及業務具有不錯的前景下，神州控股絕對值得留意。《獨立股評人 陳永陸》
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