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2022年10月28日 星期五

天下第一倉 - 高山行 2022年10月28日



天下第一倉 - 高山行 2022年10月28日


【天下第一倉】高山行:低調的回勇
天下第一倉
日期:2022-10-28
更新時間:11:43:41

跌市之下,低調強股浦頭,其中吉林省春城熱力(01853.HK)就在大成交下闖半年高位,從走勢睇似係剛剛開始,呢類股份一發力唔係股咁品,以歷史高位5.91元去計,有權可以望升幾好幅度。

1853為國企,主業供熱,包括供熱及送熱,入網建設費及熱力傳輸;及建設、維護及設計服務及其他,控股股東為春城投資, , 由長春市人民政府國資委全資擁有,股份於2019年底以每股2.35元上市,初段以慢溜形式緩上,其後越戰越勇, 在2020年底衝過上5.91元,惟高位無以為繼,其後反覆回落至2元多水平大橫行。

業績一向有交代,惟上半年失色,營業額8.88億元人民幣(下同),按年升1%,純利6,376.23萬元,跌49.2%;每股盈利0.14元,主因疫情在今年3至5月於長春市突發,防控期間,政府要求供熱時間延長7 天,1853向用戶提供的供熱量相應增加,導致供熱成本大幅增加;再加上煤炭價格持續上漲及計提合同資產減值損失增加,才令業績意外倒退。

不過,正常營運數據仍是不俗,供熱業務平穩運行,一方面全力保障用戶用熱需求,積極提升熱用戶的服務體驗;另一方面持續加強對智慧供熱、清潔能源供熱等供熱技術的研發投入,令供熱能效利用率有所提高。 截至6月30日止,集團供熱面積為6,206.9萬平方米,比去年同期的6,020萬平方米增長了186.9萬平米,增幅3.10%。供熱客戶數方面,6月結止服務的供熱客戶為 509,528 戶 , 同比增長了3,740 戶, 增幅0.74% 。

上市以來,在2020年底曾進行過一次注資,集團以3.18億元收購了長春亞泰熱力全部權益,該公司主要於長春市從事熱力服務業務,以熱電聯產供熱為主,區域鍋爐供熱為輔,熱力服務範圍達約1,620萬平方米,近年市場變化構成額外併購商機,有助集團以低成本進一步擴充。

作為國企,貨源乾涸是特點,在1.167億H股中,中國對外經濟貿易信托已持3,050萬股,佔H股數26.14%,加上大部份股份也被基金投資者圍去,所以市場流通有限,以正常市盈率不足7倍、每股NAV為2.467港元衡量,再配合價量齊破,相信應是好戲開始。

高山行
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