陸羽仁 - 是時候冒點險｜金融High Tea
Previous Next 上周市場焦點落在內地復常步伐有加速跡象，另一宗重要消息反而較少人談論，就是國家主席習近平出訪中東，與沙特皇儲見面。中共十二大會議後，內地領導人頻頻出訪，這次習主席不遠千里跑到美國勢力
範圍的產油國，顯示在國內局勢塵埃落定後，中國不斷有大動作。
習主席中東出勁招
習主席這次訪問沙特有重大議題，包括雙方的經濟合作，同時提及中國買石油用人民幣的問題，直接觸及美元霸權的核心利益，這個議題照計好難三朝兩日有突破，但中沙把美元霸權擺上議程，已有聯手對美國作出制約的微妙作用。
中國是全球最大用油國，中東是全球最重要的產油地區，美英長期在區內霸地盤，培養本身勢力，仲不時為此大動幹戈。基於宗教、文化、歷史、經濟原因，美歐同區內國家一直有矛盾，沙特雖然是美國盟友，但近年關係緊張。俄烏戰事打響，沙特拒絕全面配合美國增產，此舉符合沙特利益，但肯定令美國不高興，現時世界政治形勢走向半球化，一邊以美國為首，另一邊以中國為首，沙特自然樂於左右逢源，製造平衡謀取利益，結果變相削弱美國影響力。
沙特年前把國營石油公司沙特阿美上市，當時傳過美國紐交所同港交所（388）都爭取這間巨無霸掛牌，當時甚至有傳過由中央出手替香港鋪路，結果港美最後齊齊食白果，沙特阿美選擇本地上市，實行肥水不流別人田。內地和沙特在能源問題上，有供需合作的巨大空間，中國也很有興趣參與當地的煉油生意，現在領導人敲了門，未來中石油（857）、中石化（386），以至中煉化（2386）相信會到當地找尋商機。
這次習主席訪問前，香港財政司司長陳茂波已經去過，仲在當地染了疫。財爺此行當然是想吸納油元來港，只是單憑香港之力，不可能拉動巨資，如果中國和沙特能夠加強聯繫，油王不但去英國買球會，資金分散投資來到香港，對備受美英打壓的香港會有「補身」作用。
炒寬疫北上資金活躍
領導人在20大後全速開工推進政經發展，調整放鬆防疫政策的速度比原先估計更快。外媒誇張地用「白紙革命」形容內地民眾的反封控訴求，把事件染上政治色彩。從現實角度看，防疫限制對民生經濟產生制約，調整是時間問題，內地政府對涉及民生的輿情一向重視，而且調整政策的速度和反應，在有需要時比西方政府快速。今次借力打力，快速放開，對於病毒的防控方針也調整為防止重症，外界覺得放寬防疫限制會比原先估計快很多。
另一個外界對寬限有信心的跡象，是商界猛人紛紛公開分享了自己新冠的經歷和感受，京東（9618）創辦人劉強東分享自己家居隔離的經驗，並呼籲把醫院的資源留給有需要的老年人。他說最重要多喝水，白開水每天3至5升，吃點泡騰片，保持好心態，保持好的休息。萬科集團創始人兼董事會名譽主席王石，雖然只是在海外參訪的時候感染了新冠病毒，都不甘後人拍視頻分享了感染新冠後隔離的全過程，還引述專家提醒，感染新冠後，對於退燒藥與感冒藥盡量不要疊加使用。商家對政治環境最敏感，若然不是覺得中招是大勢所趨，還會公開分享「心得」嗎？
在憧憬疫後經濟啟動下，北上資金日益活躍，上周淨買入65.5億元，連續第5周淨買入。累計淨買入時隔5個多月後，再度創歷史新高，達到1.71萬億元。北上資金的交投量也大幅提升，本周五成交達到1513億元，創年內最高。北上資金加倉重點在深股通，淨買入逾109億元，滬股通則被淨賣出44億元。
通脹數據勁美股收市挫
上周五，深圳啓動第三輪「樂購深圳」消費電子和家用電器購置補貼活動，對消費者購買符合條件的產品，按照銷售價格的15%最高給予2000元補貼。另外，本周武漢、商丘等城市也紛紛推出相應的家電補貼活動。家電股受到北上資金重點關注，本周每個交易日都在加倉美的集團，合計淨買入高達逾25億元，總持倉近14億股，創歷史新高，持倉市值再上700億元。相反，自進入12月以來，多地優化新冠肺炎疫情防控措施，抗原檢測試劑盒成為市民自測的重要防控手段，一時間，抗原檢測試劑盒銷售變得異常火爆，相關概念股大幅上揚，但北上資金卻乘機大幅減持新冠防疫相關概念股。
受到政策轉向帶動，內地上月CPI數據符合預期，港股向上挑戰2萬大關，以接近全日高位的19900點收市，升450點，全周累升1225點，連升兩周。內房物管股集體爆升，龍湖（960）收報29.5元，一周升33%，跑贏眾籌；中海外（688）上周五單日升11%，收報21.95元。
恒生國企指數收報6834點，兩周累升17.5%。恒生科技指數收報4369點，全個星期升490點或12.7%；連升兩周累飆24.8%。
網上醫療股炒風四起，至周末網上醫療股全線回吐，阿里健康（241）破頂高見10.14元後，轉跌4%，收報9.4元，為全日表現最差藍籌；京東健康（6618）破頂高見90.75元，跌5%，收報84.65元；平安好醫生（1833）瀉2.4%，收報30.8元。
港股大炒內地復常，美股則觀望本月加息幅度，美國11月生產物價指數（PPI）顯示通脹壓力仍然高企，為美國聯儲局明年繼續加息提供理據，美股尾市跌勢擴大。杜指收報33476點，跌305點；標指收報3934點，跌29點；納指收報11004點，跌77點。杜指一周累計下跌2.8%，為9月以來最差月度表現，標指累跌3.4%，納指跌4%。港股ADR指數下跌，按比例計算收報19557點，下跌342點。
陸羽仁向私人銀行家請教理財之道，他笑言現在甚麼都不用做，也不必冒險，把資金做定期已可穩收5厘，是很化算的錢搵錢方法。若然進取一點，可以考慮買公司債。早前有本地零售股私有化，其公司的債券票息4厘多，但市值只是面值7成多。公司資產折讓大，將落成的商業物業又未重估，應該相當穩陣。明年若然美息向下，不擔保股市實會上升，但債券必然受惠，所以可以考慮。
陸羽仁自己覺得優質股現在仍然唔貴，若然睇好明年內地經濟，可以分段吸納，例如分三注，先買一注，候低再買。
國債沉重美難捱高息
美國目前預期利息要升到5厘見頂，最新通脹數字出籠，有大行甚至估利息會見6厘，美股在議息前不排除會有波動。
不過，油價近日回軟，通脹動力應該大減，加上以美國沉重國債，是否可以長期負擔高息成疑，恒指在2萬點關相信會遇上阻力，但估計明年大環境會與今年有所不同，遇著股債回調，有資金在手者會是「Time to take some risk（是時候冒點險）」！
陸羽仁
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