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2022年12月12日 星期一

金融High Tea - 陸羽仁 2022年12月12日

金融High Tea - 陸羽仁 2022年12月12日


陸羽仁 - 是時候冒點險|金融High Tea
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上周市場焦點落在內地復常步伐有加速跡象,另一宗重要消息反而較少人談論,就是國家主席習近平出訪中東,與沙特皇儲見面。中共十二大會議後,內地領導人頻頻出訪,這次習主席不遠千里跑到美國勢力

範圍的產油國,顯示在國內局勢塵埃落定後,中國不斷有大動作。

習主席中東出勁招
習主席這次訪問沙特有重大議題,包括雙方的經濟合作,同時提及中國買石油用人民幣的問題,直接觸及美元霸權的核心利益,這個議題照計好難三朝兩日有突破,但中沙把美元霸權擺上議程,已有聯手對美國作出制約的微妙作用。

中國是全球最大用油國,中東是全球最重要的產油地區,美英長期在區內霸地盤,培養本身勢力,仲不時為此大動幹戈。基於宗教、文化、歷史、經濟原因,美歐同區內國家一直有矛盾,沙特雖然是美國盟友,但近年關係緊張。俄烏戰事打響,沙特拒絕全面配合美國增產,此舉符合沙特利益,但肯定令美國不高興,現時世界政治形勢走向半球化,一邊以美國為首,另一邊以中國為首,沙特自然樂於左右逢源,製造平衡謀取利益,結果變相削弱美國影響力。

沙特年前把國營石油公司沙特阿美上市,當時傳過美國紐交所同港交所(388)都爭取這間巨無霸掛牌,當時甚至有傳過由中央出手替香港鋪路,結果港美最後齊齊食白果,沙特阿美選擇本地上市,實行肥水不流別人田。內地和沙特在能源問題上,有供需合作的巨大空間,中國也很有興趣參與當地的煉油生意,現在領導人敲了門,未來中石油(857)、中石化(386),以至中煉化(2386)相信會到當地找尋商機。

這次習主席訪問前,香港財政司司長陳茂波已經去過,仲在當地染了疫。財爺此行當然是想吸納油元來港,只是單憑香港之力,不可能拉動巨資,如果中國和沙特能夠加強聯繫,油王不但去英國買球會,資金分散投資來到香港,對備受美英打壓的香港會有「補身」作用。

炒寬疫北上資金活躍
領導人在20大後全速開工推進政經發展,調整放鬆防疫政策的速度比原先估計更快。外媒誇張地用「白紙革命」形容內地民眾的反封控訴求,把事件染上政治色彩。從現實角度看,防疫限制對民生經濟產生制約,調整是時間問題,內地政府對涉及民生的輿情一向重視,而且調整政策的速度和反應,在有需要時比西方政府快速。今次借力打力,快速放開,對於病毒的防控方針也調整為防止重症,外界覺得放寬防疫限制會比原先估計快很多。

另一個外界對寬限有信心的跡象,是商界猛人紛紛公開分享了自己新冠的經歷和感受,京東(9618)創辦人劉強東分享自己家居隔離的經驗,並呼籲把醫院的資源留給有需要的老年人。他說最重要多喝水,白開水每天3至5升,吃點泡騰片,保持好心態,保持好的休息。萬科集團創始人兼董事會名譽主席王石,雖然只是在海外參訪的時候感染了新冠病毒,都不甘後人拍視頻分享了感染新冠後隔離的全過程,還引述專家提醒,感染新冠後,對於退燒藥與感冒藥盡量不要疊加使用。商家對政治環境最敏感,若然不是覺得中招是大勢所趨,還會公開分享「心得」嗎?

在憧憬疫後經濟啟動下,北上資金日益活躍,上周淨買入65.5億元,連續第5周淨買入。累計淨買入時隔5個多月後,再度創歷史新高,達到1.71萬億元。北上資金的交投量也大幅提升,本周五成交達到1513億元,創年內最高。北上資金加倉重點在深股通,淨買入逾109億元,滬股通則被淨賣出44億元。

通脹數據勁美股收市挫
上周五,深圳啓動第三輪「樂購深圳」消費電子和家用電器購置補貼活動,對消費者購買符合條件的產品,按照銷售價格的15%最高給予2000元補貼。另外,本周武漢、商丘等城市也紛紛推出相應的家電補貼活動。家電股受到北上資金重點關注,本周每個交易日都在加倉美的集團,合計淨買入高達逾25億元,總持倉近14億股,創歷史新高,持倉市值再上700億元。相反,自進入12月以來,多地優化新冠肺炎疫情防控措施,抗原檢測試劑盒成為市民自測的重要防控手段,一時間,抗原檢測試劑盒銷售變得異常火爆,相關概念股大幅上揚,但北上資金卻乘機大幅減持新冠防疫相關概念股。

受到政策轉向帶動,內地上月CPI數據符合預期,港股向上挑戰2萬大關,以接近全日高位的19900點收市,升450點,全周累升1225點,連升兩周。內房物管股集體爆升,龍湖(960)收報29.5元,一周升33%,跑贏眾籌;中海外(688)上周五單日升11%,收報21.95元。

恒生國企指數收報6834點,兩周累升17.5%。恒生科技指數收報4369點,全個星期升490點或12.7%;連升兩周累飆24.8%。

網上醫療股炒風四起,至周末網上醫療股全線回吐,阿里健康(241)破頂高見10.14元後,轉跌4%,收報9.4元,為全日表現最差藍籌;京東健康(6618)破頂高見90.75元,跌5%,收報84.65元;平安好醫生(1833)瀉2.4%,收報30.8元。

港股大炒內地復常,美股則觀望本月加息幅度,美國11月生產物價指數(PPI)顯示通脹壓力仍然高企,為美國聯儲局明年繼續加息提供理據,美股尾市跌勢擴大。杜指收報33476點,跌305點;標指收報3934點,跌29點;納指收報11004點,跌77點。杜指一周累計下跌2.8%,為9月以來最差月度表現,標指累跌3.4%,納指跌4%。港股ADR指數下跌,按比例計算收報19557點,下跌342點。

陸羽仁向私人銀行家請教理財之道,他笑言現在甚麼都不用做,也不必冒險,把資金做定期已可穩收5厘,是很化算的錢搵錢方法。若然進取一點,可以考慮買公司債。早前有本地零售股私有化,其公司的債券票息4厘多,但市值只是面值7成多。公司資產折讓大,將落成的商業物業又未重估,應該相當穩陣。明年若然美息向下,不擔保股市實會上升,但債券必然受惠,所以可以考慮。

陸羽仁自己覺得優質股現在仍然唔貴,若然睇好明年內地經濟,可以分段吸納,例如分三注,先買一注,候低再買。

國債沉重美難捱高息
美國目前預期利息要升到5厘見頂,最新通脹數字出籠,有大行甚至估利息會見6厘,美股在議息前不排除會有波動。

不過,油價近日回軟,通脹動力應該大減,加上以美國沉重國債,是否可以長期負擔高息成疑,恒指在2萬點關相信會遇上阻力,但估計明年大環境會與今年有所不同,遇著股債回調,有資金在手者會是「Time to take some risk(是時候冒點險)」!

陸羽仁
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