勁一專欄 - 聶sir 2022年12月12日
蔡金搖擺指標配合移動平均線 決定進場或離場時機｜聶Sir
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承接上期，今期繼續探討蔡金搖擺指標（Chaikin Oscillator, CHO）的應用，上期文末指出CHO的其中一種應用是觀察數值變化，若由負數跨越0軸轉為正數，視為買入訊號出現；反之，若由正數跨越0軸轉為負數，視為賣出訊號出現。
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然而，決定進場或離場前，還要觀察股價對應移動平均線的所處位置，蔡金提出是參考90天線。
當CHO由負變正，配合股價處於90天線之上，才確認適合買入股份；當CHO由正變負，配合股價處於90天線之下，才確認適合賣出股份。
以90天線判斷股價勢道
現時主流分析港股的短週期為10、20和50天線；分析港股的中週期為100和150天線，可見上述的90天線，介乎短週期與中週期之間，但由於90天線傾向接近100天線，故此當股價在90天線之上/下，可理解為傾向在中週期股價處於強勢/弱勢。
此外，值得留意的是，但凡參考以成交量作參數的技術指標，均意味著應同了「量較價先行」的原則，即成交量的趨勢確立後，股價走勢才見出現，暗示兩者之間存在時差，意思是成交量的趨勢確立後，股價走勢未必隨即出現。
（圖片來源：iStock） 相信讀者會感受到，CHO較成交量平衡指標（On Balance Volume, OBV）提供更全面覆蓋的價量分析，畢竟OBV的參數只有成交量；而CHO的參數則是股價及成交量均包括在內。
筆者將此指標介紹給讀者，希望能擴濶對技術分析的視野，今次會透過恒生指數作例子，分享怎樣應用此指標。上述已表示CHO的其中一種應用是觀察數值變化，若由負數跨越0軸轉為正數，視為買入訊號出現；反之若由正數跨越0軸轉為負數，視為賣出訊號出現。
然而，決定進場或離場前，還要觀察股價對應移動平均線的所處位置，蔡金提出是參考90天線。
當CHO由負變正，配合股價處於90天線之上，才確認適合買入股份；當CHO由正變負，配合股價處於90天線下，才確認適合賣出股份。
例如於2021年6月28至30日，恒指見三連跌，並於6月30日收市位跌破90天線，而這三天的CHO值分別是92.49、53.37和-12.06（單位為「十億」股）。
表示當恒指失守90天線之時，CHO值也由正數變為負數，配合恒指已見三連跌，若當時持有追蹤恒指表現的盈富基金（02800），確認當時應離場。
由6月30日至7月29日歷時一個月CHO值均見負數，於6月30日和7月29日盈富基金（02800）分別收報29.24和26.84元，已累跌近一成。
就股票而言約跌一成的幅度絕不算大；但基金卻非如此，讀者不妨想像一下，若持有的強積金於今個月和上個月的結餘比較，卻跌了近一成，未知讀者有何感受呢？
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圖片來源：iStock
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