金沙能夠捕捉基礎和高端大眾市場的回歸，特別是其龐大的酒店庫存。
內地與香港和澳門的關口重新開放後，澳門藉著新春假期令旅客增多，旅客的消費需求非常強勁。在我們看來，澳門賭場的VIP玩家復蘇步伐強勁，這對澳門賭業股的估值提供支持。
擬復派息成催化劑
其中，我們看好金沙中國（1928
）的股價能夠有進一步的上揚空間。金沙能夠捕捉基礎和高端大眾市場的回歸，特別是其龐大的酒店庫存，和路氹城的顯著足跡，加上Four Seasons酒店最近的翻新工程和Londoner酒店的升級，對金沙中國的估值也有明顯提升作用。
另外，管理層表示，一旦經營現金流恢復正常，金沙集團將考慮恢復派息，回報股東價值仍然是首要任務，可能是一個股價的中期催化劑。我們根據公司指引調整資本支出預期，並將目標價上調至34元，意味有12%的上漲空間，維持買入評級。
湯麗鴻
太一資本管理研究部董事
本欄逢周一刊出
老散智慧 - 標基 / 湯麗鴻 舊文
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