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2023年2月6日 星期一

財金解碼 - 記者 2023年2月6日

財金解碼 - 記者 2023年2月6日


財金解碼本報記者 - 恒指短線整固 趁機吸優質股|財金解碼

2023/02/06 03:13:59 網誌分類: 經濟
06 Feb         港股上周一於期指結算日終迎來較明顯調整,隨著內地股市於農曆新年假後復市、北水回歸即見沉重沽壓,恒指兩連跌下回吐800點,於上周尾段更回

試20天線(21690)。不過,大市於整個1月份急升3000點,若自去年10月底至今計,更已累積逾8000點的較大升幅,故近日調整仍屬正常消化。目前,可先觀望恒指能否力守20天線支持位,但若進一步調整,實不失為衝高回落後的建倉時機。

記者 蘇子進
選股方面,內地經濟重啟為2023年的主要投資主題,受惠板塊如濠賭股、科網股及資源股等可逢回收集,作中長線部署。其他較硬淨的個股如滙控(005),及個別新能源車股亦不妨趁大市唞氣,把握低吸機會。

恒指早前升至22700點附近遇阻回吐,有指自去年底大反撲後,港股的上升動力或已透支,後市或轉為反覆偏軟。從技術上看,恒指在過去三個月的急彈走勢當中,出現多個上升裂口,於資金趁高減磅造成調整壓力的情況下,不排除恒指或先回補1月初裂口約21000點及20200點。不過,基本面上,港股後市料得益於內地經濟重啟,資金炒復常及股市估值修復,並獲聯儲局放慢加息等利好拉動,預期再大跌空間不多,故投資者不妨吼實,若恒指於上述技術位覓得支持,可分注作中線部署。

本輪大市反彈浪中,炒復常及內地經濟回穩為帶動大市回升的一大主要動力。按近日內地出爐的7天農曆新年長假數據看,消費及旅遊市場迅速回暖,期內國內旅遊人數逾3.08億人次,恢復至2019年同期約九成水平,顯示積壓的需求踏入今年開始集中釋放。預期恢復勢頭持續下,具復常概念的板塊持續有景,當中濠賭股不容忽略。

濠賭股不妨逢回吸納
農曆新年長假期間,澳門市面氣氛丁財兩旺,帶動當地1月博彩毛收入按年增82.5%,至115.8億澳門元,遠勝市場預期,並為去年2月以來首錄增長。自內地放寬檢疫政策後,濠賭股一直為大市反彈的領頭羊之一,近期板塊經抽高後動力稍遜,但大多數個股如銀娛(027)及金沙(1928)續緊扣高台,預期澳門博彩總收入可持續改善的憧憬,將推動資金持續泊入濠賭股,板塊逢回時不妨捕捉吸納機會。

其餘復常概念股中,政策不明朗性大為減退的科網股,預期業務將可隨內地經濟重啟而重拾較快增長,加上美息見頂亦有利增長股融資,從而帶動板塊成為另一升市火車頭。繼ATMJ早前領跑後,二線梯隊的商湯(020)及百度(9888)近日在AI概念刺激下異軍突起,齊齊急升至半年高。

信誠證券聯席董事張智威認為,兩股走勢反映資金開始流入二線科網股,而商湯並具獲富時納入全球股票指數系列的憧憬,股價方面亦較招股價3.85元,具相當修復空間。至於百度則因集團擬於3月推出人工智能聊天機械人服務,引起市場關注,刺激該股落鑊。另據騰訊研究院指,人工智能自動生成內容(AIGC)商業化應用將快速成熟,市場規模會迅速壯大。目前,市場雖有看法指,百度的人工智能聊天機械人業務變現存有不確定性,但分析大多看好集團其他基礎業務,可受惠內地經濟推動而迎來更好復甦,相信亦為該股吸引資金追捧原因,不妨吼實。

二線科網股異軍突起
另一邊廂,近日個股陸續發盈喜或盈警消息,當中金礦股紫金(2899)公佈去年多賺27.6%後雖走弱,但不排除因資金於股價走高後趁好消息出貨。整體而言,資源股有望受惠內地經濟重啟而炒需求增長。張智威指,隨著美國放慢加息步伐,金價將可續受支持,加上疫後經濟復甦亦推升資源需求,故料紫金表現可進一步上揚,並重返去年上半年高位。

其他盈喜股中,新能源車股龍頭比亞迪(1211)預期去年純利最多按年升4.58倍,則推動其持續走高。不過,股神巴菲特旗下巴郡公佈上月再度減持比亞迪,反映出該股走勢或仍將受限制,加上已累積一定升幅,故張智威籲投資者於新能源車股中,可跟進理想汽車(2015),因該股近期於板塊中反彈力度不俗,而於「造車新勢力」中除預期會較快扭虧為盈外,負面新聞於三者中亦較少。

個別股走勢上,除上述多隻個股表現搶眼,「大笨象」滙控(005)於上月亦表現硬淨,股價節節攀升,單計1月份累漲19.36%,至近日於大幅超買下終見回調。不過,在該股備受看好可受惠中港通關及息差擴張,調整實為投資者提供買入機會。

  張智威說,由於預期恒指今年可升上24000至25000關,故作為指數主要成份股的滙控可視為逢回收集的對象,更出指集團去年出售加拿大業務後,具有獲市場憧憬將派發特別息的利好因素。

精選優質股
金沙反彈勢頭未盡
今年農曆新年假期為內地防疫撤限後的首個長假期,受惠旅客湧入,刺激澳門1月賭收創疫情以來新高,並為1年來首錄增長。憧憬旅客重臨推升旅遊及博彩收入,濠賭股在去年底內地政策轉向利好下率先彈起,至今雖已累積巨大升幅,但行業有望疫後從谷底反彈,復甦景氣度高,尤其金沙中國(1928)更具較高中場業務佔比,預期反彈勢頭有餘未盡,可看高一線。

澳門1月份賭收按年升82.5%,達115.8億澳門元,是疫情以來最高;按月計則較去年12月的34.82億澳門元,急增2.3倍,令市場喜出望外。此外,自今日起,內地恢復赴澳團隊遊,料可進一步推動澳門旅遊及賭業氣氛。

摩通稱,仍對澳門博彩業持樂觀態度,認為當前估值具吸引力,並指據年初至今的復甦步伐,該行料其高於市場的EBITDA預測似乎存在上行空間。另行業於盈利、估值,及股價仍具良好上升空間,當中首選金沙及銀娛(027)。

紫金受惠金價走高
紫金礦業(2899)早前發盈喜,料2022年度按年多賺約27.6%。消息公佈後該股雖隨大市走弱,但爭持後續站於多條平均線上,表現硬淨。紫金主業務為在全球範圍內從事銅、金、鋅、鋰等金屬礦產資源勘查、開發等,預期內地今年經濟重啟將拉動對資源需求,以及金價近期續於高位運行,均利好該股表現,不妨吼實。

受惠聯儲局一如預期放慢加息步伐,導致美元回軟並利好黃金價格一度突破1950美元關,創9個月新高。此外,據世界黃金協會報告,2022年年度黃金需求按年增18%至4741噸,為2011年以來最高的年度總需求量;其中,2022年的央行購金量累計達到1136噸,創55年以來新高。反映高通脹下市場對黃金需求強勁,料可續支持紫金表現。

花旗預計,集團未來3年的產量增長將保持強勁,將其重新納入首選股名單,維持「買入」評級,目標價看14.7元。

百度長線前景看俏
百度(9888)近日因AI概念炒上並跑贏主要科網同業,反映集團近年積極從事業轉型的戰略漸見成效。展望除聊天機械人項目獲看好可成股價上行驚喜外,市場並對集團雲端及自動駕駛業務的長線前景具憧憬,加上內地經濟復甦,預期可重新推動其廣告業務收入,近日隨市調整可考慮先入第一注。

百度據報擬於3月推出人工智能聊天機械人服務,刺激其於上周炒高,周內最多曾升13.81%見155.8元,創逾6個月高。除業務展望令市場驚喜,現市場普遍看好百度收入可迎來不俗反彈。麥格理預計,百度今年廣告及雲服務收入增長將會有所回升,受惠於有效的成本控制措施,整體利潤率提高,將其今年及明年經調整每股盈測上調13%及4%,並料今年經調整經營利潤率將提高2.4個百分點至18.3%,將目標價由166元上調至169元,維持「跑贏大市」評級。

理想汽車銷售堅挺
即使面對新能源車補貼正式退場,理想汽車(2015)於今年首月銷售表現仍然堅挺,1月共計交付新車約1.5萬輛,按年增長23.4%。

  按月看,理想交付新車雖減少28.9%,但仍跑贏行業及多數車企,相信縱然面對行業汰弱留強,公司預期仍可憑較佳的實力於行業維持席位,加上近期增加多款新車型,相信亦有助提升競爭力。

中國乘用車市場信息聯席會表示,對2023年1月新能源乘用車市場預判,料新能源乘用車廠商批發銷量按月跌約45%至41萬輛。從數據上看,理想於1月份的交付表現仍於行業中跑贏;同時於「造車新勢力」中亦優於小鵬(9868)於1月按月減54%,及蔚來(9866)的按月減46%。展望上,理想今年除理想ONE外,今年並有理想L9、L7等型號及新推L6等,進一步豐富產品線,料將有利競爭力及盈利能力提升。

滙控基本利好未變
滙控(005)經上月衝高近20%後,於上周隨市況回吐,上個交易日更曾回觸20天線(55.46元)。預期在大市利好盡出下,加上早前曾嚴重超買,該股短線或先隨大市消化早前升幅。不過,由於其基本利好未變,包括利率料仍高位運行、中港通關推升收入表現,以及出售業務的派特息憧憬,均可令滙控續成資金關注點,相信即使回調仍能維持近期較硬淨表現。

自內地退出「清零」防疫政策,市場大多看好中港通關有望為滙控帶來可觀收入增長。摩通預期,隨著中港兩地經濟重新開放或復甦,銀行的貸款增長和手續費收入都應恢復正增長,料存款息差繼續擴大,將推動今年息差按年擴闊超過10點子,而去年息差擴闊12至24點子;相信滙控在保險業務穩定的情況下,其撥備前利潤或有強勁增長,並預期首季滙控及渣打(2888)將跑贏,分別予目標價66元及78元,同予「增持」評級。

財金解碼 本報記者



 ■繼ATMJ早前領跑後,二線梯隊科網股百度近日在AI概念刺激下異軍突起。 



  
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