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2023年2月20日 星期一

勁一專欄 - 聶sir 2023年2月20日

勁一專欄 - 聶sir 2023年2月20日


技術分析都有逆向指標 隨機指標都可以做核心指標?|聶Sir

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隨機指標(KDJ)為何能成為現今分析師的核心指標呢?於過去六週探討蔡金資金流向指標(Chaikin Money Flow, CMF)後,今期轉看另一技術指標。

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今次想分享股價指標中逆向指標的一種,就是隨機指標

(KDJ)。該指標由已故的喬治•萊恩(George C•Lane)所創製,他是證券交易員、作家、教育家、演講者和技術分析師。

生前是芝加哥期貨交易員小組的一員,該小組開發了隨機震盪指標,這是當今技術分析師,使用的核心指標之一。

論到KDJ,綜合了動量觀念、相對強弱指數(RSI)及移動平均線(MA)的優點,用來度量股價偏離價格正常範圍的變異程度。

該指標不僅考慮收市價,並有近期的股價高位及低位納入分析之中,避免了部分技術標指僅以收市價為參數,而忽視真正波動幅度的缺點。

(圖片來源:[email protected])

增強對超買及超賣之理解
KDJ是根據統計學的原理,通過一個特定的週期(常見為九天)內出現的最高價、最低價和最後交易日的收市價,以及三者之間的比例關係,計出未成熟隨機值(Raw Stochastic Value, RSV),再根據平滑移動平均線(又名「指數移動平均線」,EMA)的方法計出K值、D值和J值,並繪成曲線圖來研判股票走勢。

RSV反映最後交易日的收市價處於期內高低差之間的怎樣位置,以0%至100%作表示,數值愈大愈靠近期內高位,反之數值愈小靠近期內低位。公式如下:

RSV =(Cn – Ln)/(Hn – Ln)x 100%
n:觀察的交易日數 (一般以9日為基準)
Cn:第n日的收市價
Hn和Ln:分別是過去n日內的最高價及最低價

若RSV介乎20%至80%,反映分析時股價處於正常擺動範圍內,對後市走勢沒有啟示性。當RSV小於20%,反映分析時股價處於「超賣」狀態,理解為股價將要見底,視為買入訊號。

至於當RSV大於80%,反映分析時股價處於「超買」狀態,理解為股價將要見頂,視為賣出訊號。

不過,單純應用RSV而非全面地運用KDJ,會面對與相對強弱指數(RSI)同樣問題,就是存在過早作出操作結論可能。雖然上述RSV小於20%視為買入訊號,而前提是看股價將要見底。

不過,兩者沒有必然關係,意思是當RSV小於20%,股價可以繼續下行一段日子才見底,而非乎合即將要見底的預期。

畢竟由小於20%直至0%還有明顯差距,隨著RSV小於20%進入「超賣」狀態後,RSV可以繼續減少至靠近0%的「極超賣」狀態,因此若於RSV才剛小於20%便進場,或許是太早進場,仍要「捱價」一段日子,方能見股價真正進入上升趨勢。

同樣道理,當RSV大於80%,仍可出現股價尚要一段日子才見頂的形勢,RSV剛大於80%雖為「超買」狀態,仍可繼續增至接近100%的「極超買」狀態,方能看到股價真正見頂回落,那麼早前已止賺離場便是太早了,錯過了後來本應可以取得的利潤部分。

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常見問題
如我有特別需要申請政府津貼,有什麼津貼可以申請?

如是長者/傷殘人士,可以留意長者生活津貼、長者咭、樂悠咭、傷殘津貼、申請綜援等等,在住屋方面,可以考慮申請公屋。

如果我想外旅/返回內地,有什麼需要留意?
首先,要留意特區護照/回鄉證是否需要續期,以及留意不同貨幣的匯率走勢,包括人民幣兌港幣、日元兌港元、英鎊兌港元等等。

圖片來源:[email protected]
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