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2023年3月14日 星期二

專家搜羅 - 羅尚沛 2023年3月14日

專家搜羅 - 羅尚沛 2023年3月14日


雷曼翻版重現?中字股一於少理
雷曼翻版重現?中字股一於少理


矽谷銀行倒閉引致上周五美股

急跌,這次被喻為是金融海嘯雷曼危機的翻版。(資料圖片)

2008年金融危機以來最大銀行倒閉事件,疊加美國聯儲局議息前的CPI,今個星期美股港股齊齊坐過山車最好有定心理準備。矽谷銀行倒閉引致上周五美股急跌,這次被喻為是金融海嘯雷曼危機的翻版,短短時間就聯合了財政部、聯儲局和FDIC合力將危機化解,大大減緩了矽谷銀行倒閉可能引發的連鎖反應的風險,可能是防微杜漸,也可以說是美國見過鬼怕黑。

有美國財金三大部門背書,矽谷銀行事件相關風險已成可控因素,財政部和FDIC提供的支援為其提供必要的流動性,可減低了中小銀行廣泛被擠提的風險。通常事件冷靜下來後,市場就會向不冷靜方向想,今次矽谷銀行危機,源於美國加息導致資金成本上升和存戶利率比較下這類投資產品回報不吸引,所以有預測指聯儲局自然要乖乖就範停止加息甚至減息。

矽谷銀行導火線是加息,但死因是銀行資產和貸款錯配引致流動性風險,公司亦未能好好管理存戶恐慌情緒,才會出現擠提和火燒連環船。歸根究底是管理層出錯,加息是早已預料之事,若銀行出事就賴加息,倒不如說是風險管理不善。所以就今次事件會令聯儲局加息打退堂鼓,實在是太武斷,加息與否是宏觀的通脹問題,除非美國銀行大範圍出現流動性壓力和系統風險,否則今個月加息機會幾近肯定。

因為美國CPI數據公布在即,如果數據顯示經濟於近一年的加息政策後依然火熱,那麼聯儲局今年累計加息幅度可能高於之前預期。今日炒不加息,明天炒繼續加息,個市唔「浪」就奇。好彩香港有堆中字股吸收了大量市場資金,這類中字股無礙美國銀行風險,也可無視利率風向,所以見到就算股價創了新高,仍然是資金避風港。縱使兩會消息乏善足陳,但只要外圍大風大雨,國企改革仍會繼續被垂青。

恒生指數左右做人難,但又上落逢源,上方19,900點即250天線不易突破,而下方100天線即19,300點則有中字股頂住,策略簡單,只是守住這區間,逢跌就買中字股。

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