壞消息變成好息消
2023/03/14 06:46:37 網誌分類: 經濟
14 Mar
美國小型銀行風暴餘波未了。銀行股繼續拖累大市，週一杜指跌90點，收31819點，跌幅0.3%；標普500指數跌0.2%，收3855點；納指升0.5%，收11188點。標普500指數金融
板塊跌3.8%，係11個板塊中表現最差。其次係能源板塊，跌2%。美國運通和高盛分別跌4.9%和3.7%，繼續成為表現最差的杜指成份股。納指則因美債息回落有支撐。
見到美國矽谷銀行忽然倒閉，紐約州的Signature Bank客戶馬上從銀行提走超過100億美元的存款，即時令到美國出現史上繼雷曼兄弟和矽谷銀行第三家大銀行倒閉。資料顯示，Signature Bank全美有40家分行，資產1103.6億美元，而存款至去年底有886億美元。一天之內被提走超過11%的存款，自然頂不住啦。昨日亦被紐約州的監管機構關閉，並宣佈所有存款人都將得到全額補償，納稅人也不會承擔任何損失。
與此同時，美國財政部、聯儲局、聯邦存款保險公司（FDIC）發表聯合聲明，宣佈，從3月13日週一開始，矽谷銀行儲戶可以取回他們所有的資金。與矽谷銀行破產有關的任何損失都不會由納稅人承擔。聯合聲明稱：正在採取果斷行動，通過加強公眾對美國銀行體系的信心來保護美國經濟。聯儲局又表示，正在創建一個專為保護存款的新的「銀行定期融資計畫」。這個平臺將向銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他機構提供期限最長為一年的貸款。另外，美國總統拜登昨日亦出來講話安撫民心。
有「新債王」、DoubleLine Capital的首席投資官岡拉克（Jeffrey Gundlach）昨日表示，其實，聯儲局和矽谷銀行都有一樣的負債/投資期限錯配的問題，分別只是聯儲局能夠有支撐整個系統的辦法，就是印錢。他再次提醒投資者，美國長短期國債債息在持續倒掛之後「急劇變陡」，這強烈暗示這美國經濟衰退即將來臨。
Bleakley金融集團的首席投資官Peter Boockvar表示：「此前，大家最關心的是相關銀行的存戶能否拿回所有存款，現在已有答案。但問題仍然存在，由於聯儲局持續加息，銀行被迫全面提高存款利率去吸引存款，以免資金會被較高息的美債和存款證吸走。銀行，特別是小型的地區性銀行的盈利能力令人擔心，其資產負債表反而是其次。」
美國銀行業有危機，但同時產生一個讓投資者對聯儲局未來繼續猛烈加息鬆了口氣的利好作用。市場估聯儲局起碼在銀行風暴未平息之前，會減慢加息的步伐，以免經濟雪上加霜。
摩根大通的首席美國經濟學家Michael Feroli認為，鑒於最近銀行體系對經濟所造成的壓力，在3月加息0.5厘是不智之舉，預期聯儲局只會加息0.25厘，聯儲在5月、6月和7月也只會加息0.25厘，預計本輪加息週期的峰值利率為5.25-5.5厘。
而知名投資人Larry McDonald甚至認為，矽谷銀行的崩潰可能會促使聯儲局在12月前減息1厘，以防止危機蔓延到金融體系。他指出，聯儲局過去一年總共加息4.5厘，令短期債息飆升，從而令儲戶減少了在矽谷等小型銀行的存款。他認為：「從本質上講，是聯儲局大幅加息造成了這場銀行風暴。
據美國利率期貨的最交易數字顯示，交易員目前賭聯儲局3月加息0.25厘至4.75-5厘區間的機會為96%，而加息0.5厘的機會急降至0，在銀行風暴發生前，交易員認為3月加息0.5厘接近90%！從對聯儲局加息最敏感的2年期美債債息下降接近1厘至4.016厘，10年期美債息也回落至3.545厘亦可見，市場對聯儲局的加息預期急速降溫。
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