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2023年4月6日 星期四

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年4月6日

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美國經濟吹冷風,利息仍要加
2023/04/06 07:13:28 網誌分類: 生活
06 Apr
美國3月就業狀況和非製造業都不如預期,顯示美國經濟增長放緩甚至衰退的跡象。週三美股收市升跌不一,納指連跌第三日。

杜指升80點,收33482點,升幅0.2%;標普500指數跌0

.3%,收4090點;納指跌1.1%,收11996點。

FAAMGN和特斯拉幾大美國科技龍頭股全部收跌,係昨日拖累大市的主力,其中亞馬遜和Nvidia跌超過2%,特斯拉跌3.7%。昨日表現比較好的是醫藥股和能源股,標普500指數醫藥和能源板塊分別升1.7%和1.4%。

ADP昨日公布美國3月私營部門就業報告,新增就業人數14.5萬人,遠低過市場預計的20萬人和2月份的26.1萬人。另一份資料顯示,美國3月ISM非製造業指數亦意外地降至三個月新低,其中新訂單擴張速度大幅放緩,新出口訂單更創紀錄暴跌。富國銀行稱,ISM非製造業指數令人質疑美國服務業的韌性。報告顯示3月份市場活動降溫,原因是利率高企和近期銀行業壓力對前景構成壓力,令到需求回落。此外,美國2月份出口降幅超過進口,貿易逆差連續第三個月擴大。商品和服務貿易逆差增長2.7%至705億美元,為四個月來最大逆差。在在都顯示美國經濟放緩甚至步向衰退。

經濟表現疲弱,強化了市場對聯儲局已經完成了加息週期,並預計今年年中會開始減息。據美國利率期貨最新的交易數字顯示,市場賭聯儲局在5月維持利率在4.75厘-5厘區間不變的機會為60.4%,大約四成機會會加息0.25厘。

不過,克利夫蘭聯儲主席梅斯特昨日又出來潑冷水,說儘管經濟增長似乎放緩,但聯儲局可能還會進一步加息。她認為聯邦基金利率年前應升至5厘以上,然後保持不變。目前利率為4.75厘,意味著她認為還要最少再加0.25厘或以上。她又話,聯儲局致力將通脹恢復到2%的目標,而銀行業的緊張局勢增加了利率走勢的不確定性。現在判斷聯儲局是否會在5月份加息還為時過早。

美國將於本週五公佈美國3月非農就業報告,市場目前預計的增長中值為24萬,低於2月份的31.1萬慺,失業率預計會維持在3.6%。

值得一提的是美國就業狀況出現了—些變化,令到聯儲局有點「頭痕」。據前美國勞工統計局局長Katharine Abraham為首的一個團隊進行的一項新研究顯示,在過去三年,美國人平均每週工作時長減少了超過半個小時。她表示,每週工作時長是解釋「勞動力供應為何如此之低的一個非常重要部分」。而聖路易士華盛頓大學教授Yongseok Shin在布魯金斯學會的一次會議上指出,有三類人群減少了工作時長,分別是受過教育的年輕男性、高收入者(每週工作時間減少1.5小時)、「工作狂」(每週工作時間從2019年的55小時縮短到52小時)。Shin表示,能夠實行遠端辦公或混合辦公模式的人,更傾向於縮短工作時間,因為沒人會注意到你星期五提早下班。

工作時間縮短也意味著勞動力短缺。分析指出,美國人平均每週工作時長減少了超過半個小時,相當於減少了240萬人的勞動力,將就業市場緊張和工資上漲造成壓力。自然對聯儲局一心想將透過給就業市場降溫去壓制通,帶來了困難。

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