網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2023年6月13日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2023年6月13日

談國論企 - 黎偉成 2023年6月13日


《談國論企-黎偉成》通脹低增惠民生挺低息促經濟

《談國論企-黎偉成》通脹低增惠民生挺低息促經濟

  《談國論企》中國的居民消費價格CPI於2023年5月份同比增長僅0﹒2%,無疑受

到消費品價格跌至負數的影響,此因工業生產者出廠價格PPI持續負增長所致,而對通脹有重

大左右力量的以民生

為主的食品煙酒價穩,在社會消費品零售價格於4月份增長18﹒4%情況

底下,可解讀為合理甚至良性的發展現象,不用亂「發憂」。PPI料續陷負增長,相信CPI

續於低位運行,經濟社會復常促投資、消費等內需則穩定向俏。

 
*CPI成分結構過時宜檢討改善顯現實*
 
  來自中國國家統計局所發布資料,居民消費價格於2023年5月份同比增長0﹒2%,略

高於4月份的0﹒1%,屬相當低的水平,結合3月份的0﹒7%、2月份的1%和1月份的

2﹒1%升幅分析,足顯通貨價格不斷回落之勢加劇,當與工業生產者出廠價格連續8個月負增

長有密切關係,但亦(甲)和居民消費價格指數中的8大分類指數佔比有問題、須改進有關,特

別是(I)食品煙酒分類指數,在整體CPI中佔比高達32﹒7%,即約三分一,對CPI的

影響相當重要,但引似質疑是此為多年前制定的經濟數據,而中國近年有十分重大的經濟發展和

結構的改變,食品煙酒是否繼續有如斯重大佔比,值得思考和檢討。

  另兩個重點(II)居住分類指數,主要成分為租賃房房租、水電燃料,佔比14﹒5%,

較食品煙酒類低18﹒4%;要注意此一分類指數所涵括的主要租賃房的房租,並不包括房地產

投資行為,故在CPI的佔比該屬可以接受。
  和(III)醫療保健分類指數,所涉者有中藥、西藥、醫療服務,佔比為11%,尚可。

此三大分類指數於整體CPI佔比,合共為58﹒4%,餘下的31﹒6%就分給:衣著、交通

和通信、教育文化娛樂及其他用作及服務。
  凡此,得出的結論是CPI存在一定的缺陷,需要檢討和改善。

  再談(乙)CPI在2023年5月份的最新發展和表現,最重要的為(一)食品分類指數

,於5月份同比增長1%,高於4月份及3月份分別增長的0﹒4%及2﹒4%,而CPI期內

僅增加0﹒2%,乃因食品煙酒類分類指數於5月份上升1﹒2%,對CPI的影響由上月份所

升0﹒21個百分點提升至0﹒34%,其中不穩定因素,如(1)鮮果類價格於3月份同比增

長3﹒4%,對CPI的影響由上月的0﹒07個百分點。鮮果的種植需時,亦受大自然環境變

化的影響,要恢復正常和穩定的供應,當須一段時間才成。

  有升者為(2)糧食分類指數升0﹒5%,對CPI影響為上升0﹒01%。

  但有若幹利好因素,特別是(3)豬肉類價格5月份同比下跌3﹒2%,對CPI的影響為

負數0﹒04個百分點;據國家統計局數字顯示,全國生豬存欄量於3月末為4﹒3094億頭

,同比增長2%,和生豬出欄量1﹒9899億頭的升幅為1﹒7%。生產和供應充裕,可保低

價。
  (4)鮮菜類價格同比回落1﹒7%,對CPI的影響是負數0﹒03個百分點,但天氣近

期不穩定壓力,對鮮菜生產、供應和價格或有壓。

 
*農業種植穩定養豬供應充裕保供應穩內需*
 
  值得留意的,是(二)農業(種植業)耕種情況不錯:增加值在2023年一季度同比增長

3﹒6%,其中(I)冬小麥長勢總體正常,春耕備耕有序推進,全國小麥、稻谷、玉米意向播

種面積基本穩定;(II)各類食物產量於一季度亦穩增,如豬肉增產1﹒9%、牛肉增產

5﹒1%、禽肉增產3﹒2%,牛奶產量增加8﹒5%等。這是有利CPI保持溫和增長的重要

因素。
  再看(三)食品以外的分類指數:(i)居住分類指數於5月份同比跌幅持平於4月份的

0﹒2%,3月份跌0﹒3%,其中水電燃跌0﹒4%,對民生當然有良性的影響。(ii)交

通和通信分類指數跌3﹒9%,其中交通工具使用燃料價格回落11﹒1%,可見國際以石油為

主的能源價格高位回調。
  中共中央政治局於2023年4月28日召開的會議,指出「疫情防控取得重大決定性勝利

」,使「經濟社會全面恢復常態化運行」,指出多個任務中:要「恢復和擴大需求是當前經濟持

續回升向好的關鍵所在」,重點為(1)積極的財政政策要加力提效,穩健的貨幣政策要精準有

力,形成擴大需求的合力。(2)要多渠道增加城鄉居民收入,改善消費環境,促進文化旅遊等

服務消費。(3)要發揮好政府投資和政策激勵的引導作用,有效帶動激發民間投資。這對包括

消費品零售在內的內需有強大的支持作用及效益。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立

場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

etnet Forex版面大革新!一按了解更新詳情,參加遊戲,填問卷贏獎品!► 立即了解與參加

談國論企 - 黎偉成 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk