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2023年6月13日 星期二

何車評股 - 何車 2023年6月13日

何車評股 - 何車 2023年6月13日


【何車股評】何車:中海化學 私有化候選股
何車股評
日期:2023-06-13
更新時間:11:58:24

過去24個月,中海化學(3983,H股市值32億元,H+內資總市值82億元)高價3.58元,低價1.50元,現價1.78元。公司2006年上市,IPO價1.90元,當年每股NAV 1

.46元人幣,現價低過IPO價6%,而NAV 3.63元人幣,則較當年高出1.5倍。

1)中海化學產銷尿素、甲醇、磷肥等。2022財年(12月年結),營收142.8億元人幣,增7%; 純利16.43億元人幣(EPS 0.36元人幣),升10%。2021財年有5.24億元人幣來自出售附屬公司權益,2022財年則無同類項目,若不計算此項,去年盈利增幅逾6成,業績耀眼。

中海化學2023財年預測盈利18億元人幣(EPS 0.39元人幣),增長10%。現價預測PE 4.2倍;過去5年,平均PE 7.6倍。

2)中海化學今年預測PB 0.43倍,過去6年,平均PB 0.56倍。

高息逾12厘
3)中海化學2022財年每股派息(只派末期)0.178元人幣,今年預測派0.196元人幣, 增10%,高息12.1厘。

4)去年底中海化學手上淨現金68.8億元人幣,每股淨現金1.64港元,折合股價93%。

5)中海化學十七年前上市以來,從未利用股市集資功能,H+內資股數46.1億股,一直不變,亦無集資需耍,手上現金越增越多,上市無甚作用,可列作私有化候選股。

中海化學現價1.78元,目標2.3元,潛在升幅29%。若有私有化,可見2.9元(目標PB 0.7倍),潛在升幅63 %。大摩(4月)睇2.1元。

何車評股 - 何車 舊文
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