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2023年8月18日 星期五

專家點評 - 鄧聲興 2023年8月18日



專家點評 - 鄧聲興 2023年8月18日


鄧聲興:港府應研降股票印花稅 鄧聲興


近年港股交投嚴重下降,業界普遍建議調低股票交投印花稅刺激股市。股票買賣印花稅無疑會阻礙交投量,投資者或因而轉至其他市場交易,故此增加交易成本對於市場造成一定的壓力。所以,港府如下調印花稅,可收窄與不同市場的交易成本差距,增加競爭力,支持行業發展及經濟復甦。

對比不同市場,A股股票交易印花稅稅率為0.1%,由交易賣方支付。至於港股印花稅為買賣雙方需各付0.13%,合共0.26%,即港股每宗交易實際較A股多付1.6倍。市傳A股落實下調印花稅,將進一步拉闊港股和A股之間股票印花稅距離。

外國市場方面,美國及日本也早已取消交易印花稅,新加坡則是紙本交易買方才需付0.2%,交易成本明顯較港股為低,此差距變相削減港股吸引力,調低股票交投印花稅的討論其實甚具迫切性。

市場憧憬若然股票交易印花稅出現任何調整,將會觸發股市上升,同時券商及基金亦會受惠,從而帶動整體經濟復甦,反而更具經濟效益。

翻看歷史,在A股過往的大多數牛市都與降低印花稅相關。2008年9月19日,內地宣布A股由買賣雙向徵收改為單向徵收,稅率保持1%由賣方按1%的稅率繳納股票交易印花稅,買方不再徵收。當時受消息刺激,滬綜指於不到一年內最高見3,478點,較消息日開市價2,067點大漲68.21%,同日成交額211.49億元人民幣,較消息日的58.43億元人民幣大漲約2.62倍,反映調整印花稅有利股市。

故此,建議政府若果不從降低印花稅率的方面著手,可以改為單向徵稅。參考內地做法,在投資者沽出股票時,才徵收賣出印花稅,亦變相可鼓勵投資者持貨,或減低市場波動,對長遠股市有支撐效果。希望政府聽取市場的意見,從善如流。畢竟金融業為本港經濟4大支柱,地位舉足輕重,所以同時能夠有更多便利股市的政策出台,必定能帶動市場氣氛。

意博資本亞洲管理合夥人 鄧聲興
(作者為註冊持牌人士)
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