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2023年8月18日 星期五

施永青 am730C觀點 - 施永青 2023年8月18日

施永青 am730C觀點 - 施永青 2023年8月18日


要給民企休養生息
要給民企休養生息


內地的房地產公司近日紛紛爆雷,牽連甚廣。在市道好的時候,這些房地產公司都在盡量增加投資,以為投得愈多,獲利的機會就會愈大;所以他們基本上有地就搶,立項後,就向銀行貸款,或在金融市場發債集資。

這些都是正當的做法,只要銀行及金融機構在

風險把控方面拿捏得好的話,房地產商是不應成批成批地出問題的。問題是內地的房地產商不滿足於純以這些正途籌集資金作投資,還偷用本應專款專用的購房者預付樓款,及大量拖欠供應商與服務商的該付費用,以增加他們加快投資的能力。

房地產商爆雷後,受拖累的公司主要是承建商,建材及家電供應商,此外還包括一些相關的專業服務供應商,如地產代理、建築顧問、廣告策劃等。房地產商能夠提供的生意機會大,供應商與服務商為了搶生意,都願意為房地產商提供墊資。信用期不止是三兩個月,而是經常超過一年以上。

此之所以,房地產公司一爆雷,上下遊的供應商與服務商也紛紛被拖累,不少公司亦因而被逼跟著一起倒閉。如我們在內地的一個主要競爭對手易居(在港亦有上市),在這次浪潮中就有80億元的傭金沒法收回,一次過把成立以來所賺到的利潤都輸光,非倒閉不可。



中原地產在內地經營得相對保守,亦一次過輸掉了過去三年的利潤。若非公司一直保留相對高的現金在手,今次亦可能轉不過這個彎。

問題是內地有不少地方政府「人窮思舊債」,眼見企業按新的經營狀況已不用交太多稅,唯有翻舊帳,重查以前賺錢的年代是否有交漏了稅。

這種做法對企業造成不少困擾,在生意難做的時候,還要分人手去解釋舊帳,找證據去證明以前的處理合規;這種翻舊帳的方式,建設性很低。

中國的稅制遠比香港複雜,要找出企業有處理不當的地方並不難。問題是以翻舊帳的方式可徵收回來的稅款相對有限;可是,卻足以打亂企業的正常運作,令企業沒法集中力量,去開拓新的生意。這對提振經濟不會起積極作用。

中央應叫停地方政府這類小動作,在經濟未全面復甦之前,暫時不要去翻舊帳。因為在現階段即使查得到,企業也不一定負擔得起;為甚麼不暫且放過一次,待他們將來有錢賺之後,才慢慢追查也不遲。

當前的要務,是讓企業可以休養生息,盡快擺脫房地產信貸危機的拖累,重回正常做生意的軌道。政府還可以透過赤字預算去解燃眉急;但企業卻沒有這種能耐。為了協助企業度過這個難關,政府應該減免各種稅費,並暫停追收舊帳,讓企業可以全力去開拓新的業務。



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