《陸言堂－陳永陸》中央行動將成關鍵因素，個別股份仍有表現
《陸言堂－陳永陸》中央行動將成關鍵因素，個別股份仍有表現
《陸言堂》港股昨日（１７日）雖然出現先急跌後回穩的情況，１８０００點關口亦失而復
得，可是今日（１８日）港股卻無以為繼。
當然，昨日港股回穩的主要原因，乃是由於
北水資金大舉流入，而Ａ股昨日的走勢亦與港股
相近，甚至昨日傳出國有銀行開始入市拋售美元支持人民幣，種種跡象都顯示，「國家隊」可能
已開始入市買貨，希望穩定金融市場投資者的信心，加上人行在昨日收市後暗示會放寬貨幣政策
，這些因素都應該可以對港股帶來支持。
不過，由於外資的信心仍然薄弱，尤其是陸股通已錄得破記錄的連續十天資金淨流出的情況
，這令Ａ股的回升勢頭未能持續，同時令港股同時受壓，唯一值得欣慰的因素是人民幣的匯價今
日仍算穩定，同時如果周末期間，中央可以推出一些實質的刺激經濟措施，亦可望扭轉投資者的
悲觀情緒，故此是否代表港股欠缺反彈動力，暫時言之尚早，可是中央的行動將會成為關鍵的因
素。
雖然港股疲弱，可是個別股份仍然有理想表現，其中早前公布中期業績的利華控股
（０１３４６）便是其中一例。截至６月底止，利華的收入增加４％，至１億美元，毛利率微升
至２７﹒９％，帶動盈利增長１５﹒１％，至５８４萬美元。
利華與一般成衣製造商不同，主要從事提供服裝的供應鏈解決方案，包括襯衫、下裝、西裝
、外套、針織品、西裝、軟織品及毛衣等，上遊擁有超過５０間合作廠房，生產線集中在越南及
中國等地，下遊客戶超過１００間，包括歐美的大品牌，透過平台撮合上下遊客戶，並根據客戶
的需求進行時裝設計、樣本開發、技術方案、生產監督、質量監控、交付及分銷物流。
雖然近日股價已累積一定的升幅，可是歷史市盈率不足５倍，股息率亦超過１０厘，在市場
表現較為疲弱的情況下，利華似乎是一個較為穩健的選擇。
《獨立股評人 陳永陸》
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