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2023年10月11日 星期三

投資不求人 - 王建興 2023年10月11日

投資不求人 - 王建興 2023年10月11日


王建興 - 服務需求強勁 美通脹難回落|投資不求人



上周公布的美國9月非製造業採購經理指數為53.6,合乎市場預期,證明服務業需求逐漸擴張,隨著美國國民消費行為從購買實體商品轉為享受體驗,服務業已成為美國經濟亮點。ISM報告顯示,包括房地產、零售貿易和採礦業在內的13個服務行業

,於9月出現增長,但農業、娛樂、休閒、住宿和食品服務5項行業表現回軟,指數出現下降。由於美國服務業持續強勢,證明通脹率將在一段時間內維持高位,亦對美元價格產生支持作用,同時對金價形成支持。

過往數據反映美國年通脹率連續2個月出現加速跡象,從7月的3.2%升至8月的3.7%,高於市場預期的3.6%。此外,過去2個月油價一直上漲,加上去年基數效應,令通脹率被大大推高。此外,交通服務成本增加近10.3%。另一方面,電價、食品、住房、新車和服裝通脹率維持高企,國民生活成本被大大提高,美國8月個人開支按月增長0.4%,而個人收入則按月增加0.4%。然而不包括食品和能源的核心通脹率,連續5個月放緩至4.3%,符合市場預期,數據相對平穩令市場保持樂觀態度。

由於能源價格上升,筆者預計未來通脹率將會不斷上升,筆者同時判斷通脹率將會在2026年才會下跌至聯儲局的2%通脹目標。 因此聯儲局將在2024年全年維持高利率,投資者或因此拋售風險資產,導致風險資產價格受壓。從技術分析可顯示,美匯指數已經出現強勁上升走勢,並突破105阻力區域,而EMA89與EMA144形成黃金交叉,說明開始呈上漲趨勢。但是需要注意的是,美匯已經到達RSI超買區域,預計後市將有下跌空間。

Vantage亞太區分析師
王建興
投資不求人 - 王建興 舊文
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