投資智慧 - 鄧聲興 2023年10月25日
《投資智慧－鄧聲興》新股Ｋ ＣＡＳＨ上市在即，信貸平台先行者
《投資智慧－鄧聲興》新股Ｋ ＣＡＳＨ上市在即，信貸平台先行者
《投資智慧》香港ＩＰＯ市場都沉寂了一段時間，近期陸續有些ＩＰＯ公司開始招股，其中
一間是香港人家喻戶曉的公司Ｋ ＣＡＳＨ。Ｋ ＣＡＳＨ並不是一般的金融機構，反而主打
ＡＩ科技。但最終招股情況如何都要視乎ＩＰＯ市場的氣氛。
Ｋ Ｃａｓｈ是Ｋｏｎｅｗ Ｇｒｏｕｐ、康業金融科技旗下主要於香港從事持牌放債業務
，以私人貸款為主的金融貸款平台。Ｋｏｎｅｗ Ｇｒｏｕｐ為李根泰、李根興家族創立，
２００６年起開始採用金融科技向居屋計劃業主、中小企及個人提供優質無抵押貸款融資，以及
開展及擴展無抵押貸款融資業務。
按２０２２年收益計，Ｋ Ｃａｓｈ在香港所有持牌放債人的整體無抵押貸款業務中位列第
四。旗下Ｋ Ｃａｓｈ Ｇｏ平台通過引入區塊鏈、ｅＫＹＣ及雲端運算等金融科技，高效地執
行貸款流程，在私人貸款及中小企貸款申請的整個借貸流程，實現全方位數碼化及自動化；後端
透過採用區塊鏈、ＩＤＣＭ及中小企儀表板以精簡信貸評估及風險管理系統。此外，公司還是香
港首家採用遠程視訊櫃員機，以及採用生物特徵掃描以便於遠程視訊櫃員機提款時核實身份，真
正做到了全流程自動化，網路化的高效運營業務流程。實現７ｘ２４人工智能貸款批核流程自動
化，可於２０秒內全自動批出貸款。
過去３年，公司約３５﹒５％、４８﹒７％及５３﹒１％的私人貸款申請於１５分鐘內核實
及批核。而就大部分貸款而言，自貸款申請到提款的流程可於一日內完成。根據弗若斯特沙利文
的資料，香港持牌放債人通常需要平均一至五日處理一筆貸款金額低於２００，０００港元的無
抵押私人貸款申請。
依託上述科技手段，公司已經形成了自身的金融科技優勢，極大地提高了公司的運營效率，
並實現更全面的信貸評估、提升效率、進行更精準的風險管控，同時減低間接開支及經營開支。
三年疫情也持續錄得正向盈利，公司壞帳率一直處於低水平，２０２３年５月底為１﹒８％；根
據招股文件，公司經調整純利（非香港財務報告準則計量）截至２０２３年５月３１日止五個月
約為３４００萬港元，相較去年同期升幅達４﹒９％，疫情後經濟逐步復甦，公司貸款組合已見
增長。截至今年５月底，公司的（年化）淨利息收益維持２２％，公司基本面非常穩健。
Ｋ Ｃａｓｈ已通過聆訊，初步招股文件顯示籌集資金主要用於加強金融科技能力，擴大貸
款組合，一般營運資金以及一般企業用途。預計通過大力發展金融科技手段，未來Ｋ ｃａｓｈ
的信貸業務有望跑贏傳統競爭者，並引領行業擁抱金融科技發展風向。《香港股票分析師協會主
席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
＊筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份
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