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2024年4月25日 星期四

鮮股落鑊 - 聞風至 2024年4月25日

鮮股落鑊 - 聞風至 2024年4月25日


聞風至 - 李寧銷售改善值博率高 | 鮮股落鑊


港股勢如破竹,恒指昨日繼續向好,連升第3日,成功重上17000關。大市高開165點,報16993點,其後曾回至16934點,升106點;惟迅即再度擴大,最多升389點,高見17217點;全日收報17201點,仍升372點;成交金額進一步

增加至1295億元,連續4日維持於千億元以上。 

  李寧(2331)首季零售銷售額見改善,有望步入復甦期,昨日股價勁彈7.45%,收報19.88元,惟其股價自歷史高位108.2元下跌,至今仍累跌逾8成,現水平再下跌空間有限,而潛在反彈幅度巨大,值博率不俗。

  李寧近日公布首季營運數據,期內李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)於整個平台的零售流水按年錄得低單位數增長,同店銷售則錄得中單位數下降。同店銷售表現方面,李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)按年錄得中單位數下降。就渠道而言,零售渠道錄得低單位數下降,批發渠道錄得10%至20%中段下降,電子商務虛擬店舖業務錄得20%至30%低段增長。

奧運將至有望沖喜

  這份數據表現大致乎合市場預期,但有一點值得關注的是,市場開始憧憬李寧的折扣力度將進一步收窄。雖然分析員認為,仍然需要時間來整改內部問題,但大致方向亦是憧憬進入改善期,這種觀點可望令李寧估值逐步改善。 

  麥格理報告引述李寧管理層指,公司維持今年收入中單位數增長,以及淨利潤率低十位數預測,並預期下半年零售銷售增長加快。在5月專業運動及奧運推廣下,公司有信心維持廣告及推廣比率於9%至10%,與去年持平。 

  李寧仍然是內需股及體育用品股龍頭,而且於內地體育用品品牌排名第一,潛藏品牌價值仍有待反映,集團最新市值僅約514億元,市盈率不足15倍。 

  巴黎奧運將於7月26日舉行,即使目前市場對李寧評價較為審慎,但當奧運會舉行時間日漸接近,筆者相信,李寧仍然會被資金視為奧運概念首選股之一。 

  而且即使李寧再有負面消息傳出,亦應該在市場預期之內,但若是有些微利好消息,則有機會令市場喜出望外,引發資金流入。

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