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2024年8月19日 星期一

專家點評 - 鄧建初 2024年8月19日

專家點評 - 鄧建初 2024年8月19日


鄧建初:公布業績有啟示 港股能否乘時起?


香港恒生指數升跌,與大型科技股包括騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、京東(09618)及美團(03690)等扯上重大關係,因科技四大天王佔恒指成份股比重甚大,而且市場以其馬首是瞻,故此成交量亦傲視同群。四者合共佔大市成交額約15%,

足以證明其升跌對大市起關鍵作用。

成也科技,敗也科技。恒指曾力攀2018年4月歷史高位33484,科技股居功至偉。然而,高潮總有沉寂時,上升趨勢中,往往拉高市盈率,令股份估值偏貴。而新上市或回流香港作第二上市的中概股,公開發售時萬人空巷蜂湧抽籤,動輒數百倍至千倍計的超額認購。加上輿論攻勢,掛牌時一飛沖天,價比天高,連沒有盈利的B仔股也不例外。鬥傻理論下火棒拋高,其實已埋下大跌之危機。

遺憾的是,股價炒至不合理、估值嚴重高不可攀的科技股,紛紛被納入成份股行列,恒指危如累卵。時任美國總統特朗普掀開中美貿易戰序幕,恒指開始下挫。2020年阿里巴巴分拆旗下螞蟻金融,市況一度上升,不過後來臨門一腳煞停上市計劃,港股回復跌勢。內房股陸續發生債務違約事件,美國踩多一腳瘋狂打擊中概股,港股跌勢一發不可收拾。連番大插,眾多科技股瀉至體無完膚,跌逾九成者俯拾皆是,連股王騰訊也大跌逾七成。

恒指於2022年10月31日14597點觸底回升,反反覆覆上升回落至現時水平,大跌空間已不大。內地進行維穩政策,對企業應有幫助。上周三大科技巨企公布業績,騰訊及京東表現亮麗,阿里巴巴平穩,顯示最壞時期已成過去,現時只是人心虛怯,尚未恢復信心。美國減息在即,港股後市應可看高一線,尤其被人睇淡多時的科技龍頭股,可逢低吸納。

資深股評家 鄧建初
介紹:縱橫香港金融圈近三十年,看透股壇光怪陸離,經歷多次「缸湖」浩劫,人稱「初哥」。

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