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2024年10月3日 星期四

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年10月3日

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年10月3日


利好消息持續 金價創歷史新高︳葉佩蘭專欄
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週三(9月25日)紐約商品期貨交易所(COMEX)12月黃金期貨收盤上漲7.7美元,報每盎斯2,684.7美元,創歷史新高。上週美國聯邦儲備局大幅減息50個基點,成為近期金價再創新高的重要催化劑。

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本週投資公司IG Mark

ets Limited發布報告表示,上週聯儲局大幅減息50個基點,成為金價再創新高重要催化劑。

由於市場預期11月及12月聯儲局將再各減息25個基點,投資者愈來愈多地將黃金作為避險資產。

這種轉變主要是由於美國國債利率下降,這使得黃金等非收益資產更具吸引力。

上週聯儲局宣布,將聯邦基金利率目標區間下調50個基點,降至4.75至5厘水平,這也是聯儲局四年來首次減息。

根據委員們的預測,今年底美國聯邦基金利率將降至4.4厘;到2025年將降至3.4厘,到2026年預計將降至2.9厘。

地緣政治局勢緊張
報告指出,聯儲局官員對大幅減息仍持謹慎態度,這種謹慎的立場導致利率路徑更加保守,分析師將年底聯邦基金利率目標定為介乎4厘至4.25厘。最有可能的情況是11月減息25個基點;隨後12月再減息25個基點。

然而,如果經濟狀況惡化,聯儲局可能需要考慮大幅減息50個基點,這可能會進一步提振金價。

此外,地緣政治緊張局勢也是推動金價上漲的一大主因,以色列和真主黨之間不斷升級的緊張局勢,大大增強了黃金的避險吸引力。

隨地緣政治不確定性的上升,投資者往往湧向黃金,以對沖潛在的市場波動和經濟不穩定。

目前,幾個關鍵的地緣政治熱點正在加劇市場的不確定性。其中包括中東持續的緊張局勢、烏克蘭和俄羅斯之間持續的衝突,以及美國和中國之間的複雜關係。每一種情況都有可能影響全球市場,進而推動黃金需求。

預計一旦新一輪減息週期開啟,同時減息路徑變得更為清晰,到2025年二季度,金價有望迭創歷史新高,並將帶動銀價和鉑價走高。

報告指出,經濟和地緣政治不確定性持續存在。提升了黃金作為投資組合分散化工具的吸引力。

雖然自3月起流入黃金市場的資金持續增加,但投資者的黃金風險敞口仍處於較低水平,仍有相當數量的投資者在等待更好的入市價格擇機買入。因此近期金價回調期間,投資者都大幅買入,推高了黃金底價。

報告表示,得益於7月後期進口關稅下調後國內金價走低;加之進入節日季節後購金量開始上升,8月印度黃金需求進一步走強。

因需求保持強勁,零售商樂觀預期持續升溫,踴躍增加庫存為節日季節備貨,首飾加工商在印度國際珠寶首飾展期間收到的訂單量也創出新高。

建議投資者,可於2,623.2美元購(12月)期金,目標價2,693.3美元;止蝕2,585.3美元。

撰文:葉佩蘭博士
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