利好消息持續 金價創歷史新高︳葉佩蘭專欄
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週三（9月25日）紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨收盤上漲7.7美元，報每盎斯2,684.7美元，創歷史新高。上週美國聯邦儲備局大幅減息50個基點，成為近期金價再創新高的重要催化劑。
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本週投資公司IG Mark
ets Limited發布報告表示，上週聯儲局大幅減息50個基點，成為金價再創新高重要催化劑。
由於市場預期11月及12月聯儲局將再各減息25個基點，投資者愈來愈多地將黃金作為避險資產。
這種轉變主要是由於美國國債利率下降，這使得黃金等非收益資產更具吸引力。
上週聯儲局宣布，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75至5厘水平，這也是聯儲局四年來首次減息。
根據委員們的預測，今年底美國聯邦基金利率將降至4.4厘；到2025年將降至3.4厘，到2026年預計將降至2.9厘。
地緣政治局勢緊張
報告指出，聯儲局官員對大幅減息仍持謹慎態度，這種謹慎的立場導致利率路徑更加保守，分析師將年底聯邦基金利率目標定為介乎4厘至4.25厘。最有可能的情況是11月減息25個基點；隨後12月再減息25個基點。
然而，如果經濟狀況惡化，聯儲局可能需要考慮大幅減息50個基點，這可能會進一步提振金價。
此外，地緣政治緊張局勢也是推動金價上漲的一大主因，以色列和真主黨之間不斷升級的緊張局勢，大大增強了黃金的避險吸引力。
隨地緣政治不確定性的上升，投資者往往湧向黃金，以對沖潛在的市場波動和經濟不穩定。
目前，幾個關鍵的地緣政治熱點正在加劇市場的不確定性。其中包括中東持續的緊張局勢、烏克蘭和俄羅斯之間持續的衝突，以及美國和中國之間的複雜關係。每一種情況都有可能影響全球市場，進而推動黃金需求。
預計一旦新一輪減息週期開啟，同時減息路徑變得更為清晰，到2025年二季度，金價有望迭創歷史新高，並將帶動銀價和鉑價走高。
報告指出，經濟和地緣政治不確定性持續存在。提升了黃金作為投資組合分散化工具的吸引力。
雖然自3月起流入黃金市場的資金持續增加，但投資者的黃金風險敞口仍處於較低水平，仍有相當數量的投資者在等待更好的入市價格擇機買入。因此近期金價回調期間，投資者都大幅買入，推高了黃金底價。
報告表示，得益於7月後期進口關稅下調後國內金價走低；加之進入節日季節後購金量開始上升，8月印度黃金需求進一步走強。
因需求保持強勁，零售商樂觀預期持續升溫，踴躍增加庫存為節日季節備貨，首飾加工商在印度國際珠寶首飾展期間收到的訂單量也創出新高。
建議投資者，可於2,623.2美元購（12月）期金，目標價2,693.3美元；止蝕2,585.3美元。
撰文：葉佩蘭博士
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