曾淵滄專欄 2012年6月21日
曾淵滄專欄：買LME為國家出力 - 曾淵滄
港交所(388)收購倫敦商品交易所(LME)，市場看淡者多，看淡者認為出價太高，認為港交所出高價買LME的目的，是協助中國政府爭奪國際商品交易的主導權，看淡者也擔心，港交所為了這宗交易可能會供股集資，影響股價。
很明顯地，港交所收購LME絕對不是一項純粹為利潤的投資，是負有重大國家利益的任務，中國作為世界工廠，是全世界消耗商品最多的國家，如此巨大的消耗量，卻沒有一個像樣的商品交易所，目前世界上主要的商品交易，仍然由倫敦與芝加哥控制。
港交所成功收購LME，就等於中國成功控制世界最大的商品交易所之一，畢竟，香港是中國的一部份，2007年，香港特區政府以高價入股港交所，當然也不是為了短期炒作，特區政府持有的港交所股票，可能永遠都不會出售，是策略性持股，成為股東，方便將來支配港交所的戰略方向。
國開行或入股港交所
要成功收購任何公司，不可能不付出比市場預期更高的價格，過去許多上市公司收購另一些上市公司，出價都是遠高過市價，不過，成功收購後，多數能發揮協同效應而提高利潤，港交所成功收購LME後，LME間接成了中國政府所能支配的交易所，這肯定會大大提高LME將來的交易額，會遠遠跑贏芝加哥交易所。
市場已傳出，國開行將向港交所貸款，金額更超過收購LME所需，因此，港交所收購LME就不需要供股集資，說不定，將來國開行會把這筆貸款當成股本入股港交所，使到中國政府與香港特區政府同時成為港交所的策略性大股東。
中國作為商品消耗大國，長遠必能為港交所旗下的LME賺大錢。
曾淵滄
作者為大學教授
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