金手指 - 孫柏文 2012年6月26日
金手指：一注獨沽港交所 - 孫柏文
上周，孫柏文日日追住青姐嘅專欄《青心直說》，因為一連四日追打港交所(388)買倫敦金屬交易所(LME)。咁除咗出價較貴等青姐指出嘅問題外，仲有一個作為白銀戰隊隊長見到嘅計時炸彈，令我叫大家一注獨沽港交所。
如果睇家嘅LME，買賣後遲交貨係算最大問題。因為有好多客戶問：「喂！買完貨，找埋數，點解遲遲都收唔到貨？」咁之前《金融時報》訪問港交所行政總裁李小加時，佢話倉庫延誤交貨係個別嘅行為問題，唔係淨係「物流問題」，仲話會檢視規則，整頓金屬倉庫嘅運作。
吞LME係計時炸彈
講真，我以前一路都有向李小加提供建議，今次亦唔例外。我諗港交所喺張臨時買賣合約上，應該要為倉裏嘅金屬驗驗貨，質、量都要做audit。如有出入，即刻行開唔買。
LME啲「個別」交易商遲交貨，唔係乜複雜屈機舉動，而係簡簡單單因佢哋冇貨。
問題係呢啲拋空咗貨嘅單位，一旦學雷曼咁，港交所變相成為嗰啲賣咗迷債嘅香港銀行，根本只係中間人唔關你事，都會被啲好似曾蔭權級數嘅政客，迫你還錢、還錢、還錢。Balance sheet嘅liabilities忽然成咗無底深潭，到時港交所嘅香港股東們點算？港府會唔會燒儲備Bailout？更會唔會Too big to bail？
淨講白銀，家全球拋空咗嘅量係每年產量嘅倍數，拋得最多嗰兩間係JP Morgan同滙豐。李小加不如走去問吓呢兩間行，問吓佢哋有冇白銀啦。以前，冇人敢挑呢兩間行嘅機，倫敦鯨後嘅家？對冲基金已聞到佢哋嘅血，甚至為掩護打佢哋兩個，實際係想入法庭攞港交所嘅錢。最後，我唔識量化以上嘅風險，只知同當年滙控(005)食Household一樣，係計時炸彈，所以喺現價108.60元，一注獨沽港交所！
孫柏文
獨立股評人
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