陸羽仁 BLOG 2012年6月26日
法國麻煩
2012/6/26 上午 09:17:44
網誌分類: 經濟
歐債危機在歐盟峰會前又再發作，拖累股市。美國5月新屋銷量好過預期，獨戶新屋銷量較上月大漲7.6%，總量創下兩年多以來的最高，但利好消息敵不過市場對歐洲債務危機惡化的憂慮，杜指開市就跳水，之後全日在底部徘徊至收市，杜指收跌138點，報12503點；標普500指數表現仲差，跌21點至1314點，跌幅1.6%。
西班牙問歐盟「度水」救銀行業，除了最高不超過1000億歐元以外，未有提出確實數額，令到投資者對西班牙銀行債務危機產生「懷疑態度」。而評級機構穆迪繼續狂踩全球銀行，昨日在歐洲收市後下調西班牙28家銀行評級，投資者由「懷疑」變成「恐慌」。
另外，將會擔任2012年下半年歐盟的輪任主席國塞浦路斯，昨日正式宣佈，會向歐洲金融穩定基金(EFSF)和歐洲穩定機制(ESM) 尋求援助，成為繼希臘、葡萄牙、愛爾蘭及西班牙後，第五個求救國家。塞浦路斯的金融業與希臘關係密切，希臘危經濟爆煲就順帶拖垮塞浦路斯，跌入財困國家行列。
歐盟領導最驚的債務危機「骨牌效應」浮出水面，於是四出撲火。今個星期，歐盟峰會召開，但歐盟領導已經急不及待，德法意西四國於上周末搶閘開會，並且急急決定歐盟可以撥出1300億歐元刺激經濟。不過，歐美股市卻對此「利好消息」無甚反應，昨日照跌如儀，認為歐洲峰會都係用貼膠布方式補大傷口，市場對歐盟行動、以至歐盟峰會唔抱好大期望。
西班牙及意大利10年期國債隨住峰會臨近不跌反升，美元全面走強，正正反映了投資者對歐盟解決唔到危機的憂慮有增無減，西班牙及意大利股市昨日暴跌3.7%及4%！
若然歐盟峰會無料到，市場擔心法國這個歐元區第二大經濟體會跌入財困中，顧問公司Spiro Sovereign負責人Nicholas Spiro話，法國大力推動歐盟峰會搞銀行業聯盟，只有一個原因，她深知自己已排上頭位。
美股唔掂，港股都好難有運行。港股美國預托證券隨大市向下，ADR港比指數報18686點，較香港收市低212點或1.1%。匯控收67.21元，比香港收市低0.9%；中移動報81.27元，比香港收市低1.1%。
早前傳媒披露，在法國大力推動下，歐盟峰會今次將討論成立歐洲銀行業聯盟，包括設立統一的銀行業監管機構，建立一個歐盟共通的存款保險，成立一個銀行業基金去清算區內有問題的銀行。法國還怕遠水不能救近火，想叫歐洲援助基金直接注資有問題的銀行，可惜德國大力反對。法國的銀行對問題國家的借貸好高，法國推動銀行業聯盟救銀行，係想切斷法國銀行出事對國家的拖累，即係搞唔成統一歐元債券包國家底之前，先統一包銀行底。
法國新總統奧朗德的時間不多，現時市場還對法國疑中留情，所以在最近一浪歐債危機中，還有不少資金沽歐豬國債券買入法國債，因為法國債息比德國高。問題是法國財政狀況認真麻麻。看看2010年歐元區國家政府債務佔GDP的比率，歐豬五國高達102％，中歐大國的是79％，最穩健的歐洲七小國只有40％，歐洲七小國的債務比率顯然最小。而法國國債佔到GDP的82.3%，時光倒流到33年前的1978年，法國國債僅佔GDP的21.2%！你話大唔大鑊？近年經濟唔好GDP唔升債升，評級機構惠譽估計，到2014年法國負債佔GDP比例將比除美國和英國之外的其他持AAA評級的國家都高。
若然火燒到法國時，真係好難救。所以話歐洲有黑天鵝，唔係好誇大，而家睇?央行出招快，還是市場惡化快了。
陸羽仁
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