《大行報告》美銀美林削銀泰目標價12%至10.8元
2012-06-26 11:00:42
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美銀美林經過深入研究銀泰<01833.HK>的資產組合之後，認為其每股資產值達到10.2元，雖然市場仍然憂慮其所持有的物業資產價值可能會受物業市場影響，但該行則認為市場可能過度低估其資產值。
該行認為，雖然百貨業於過去三個季度受宏觀經濟環境及過往較高基數影響而放慢，但銀泰現時的股價水平，投資者不單可以折讓購入公司資產，而有關資產所帶來的租金收入則屬無成本。今年每股盈測下調7%至0.496元人民幣，主要基於非核心收益延遲入賬。該行估計今年以來同店銷售增長8.5-9%，上半年核心稅後盈利有高單位數增長，預期下半年反彈至約20%。該行只輕微下調公司目標價12%至10.8元，並予其「買入」評級。(ch/a)
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