《大行報告》瑞信料領匯資產改善工程投資回報率續呈跌勢
2012-07-13 11:29:41
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瑞信預期，領匯<00823.HK>於資產改善工程中的投資回報率繼續呈下降趨勢，由09的27%降至2012年的14%，料未來其投資回報率亦只有11-13%。與此同時，該行相信，資產收購對其資產淨值只能有輕微影響，即使領匯將負債提高至40%以作收購，對其資產淨值提升只有7.3%。
該行認為，零售增長放慢，預期領匯的物業收入增長亦會放緩。雖然領匯目前的收益率仍有4.4厘，但該行認為市場上有其他選擇如新地<00016.HK>、信置<00083.HK>以及合和<00054.HK>均可提供相若的股息率。
故該行予其「跑輸大市」評級，目標價為30.4元，反映領匯現價有10%下跌空間。(ch/a)
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