曾淵滄專欄 2012年7月17日
曾淵滄專欄：A股弱雞港股死頂 - 曾淵滄
儘管上周五美股急升1.62%，昨日港股表現依然差強人意，恒指僅高開0.9%，之後升幅立即收窄，上午與下午各出現一次跌破上周五收市的水平，捱到收市，僅上升0.15%，聊勝於無。沒辦法，因為內地股市根本不理美股急升，依然大幅調整，昨日滬綜指下跌1.74%，而港股能維持不跌已是很不錯的表現。
近來盈警股非常多，涉及各行各業，昨日輪到通訊股，中興通訊(763)及TCL通訊(2618)，結果中興股價跌16.3%，TCL通訊跌12%。這兩隻股的一個共通點，是股價曾在2011年初創歷史新高，遠高於2007年高峯期，現價與高峯期比較，是跌得相當慘，但仍比2008年底的價格高好幾倍。很明顯，這類股份對經濟周期的敏感度很高。
統一康師傅各走極端
近日，我提到一些基本消費品如啤酒業，也深受經濟放緩打擊，不過，我留意到同是製造銷售快熟麪，統一(220)與康師傅(322)的走勢在過去一年非常不一樣，康師傅在2011年底見頂後反覆回落，但統一依然創新高，這兩家企業皆來自台灣，以過江龍身份搶佔大陸市場，增長快，市盈率(PE)極高，只有不斷地繼續保持高增長，才能保持高PE，一旦增長減速，股價將下跌。去年通脹率高企的時候，不少消費品皆加價，投資者爭相購買消費品股，但是，中央一輪緊縮政策壓下來，通脹消失，消費品大減價促銷，企業利潤大幅下降……。
迪士尼樂園又有新玩意，那是灰熊山穀，我玩過，感覺良好，那一天玩灰熊山穀的礦車後，去看一場3D電影，也許場內不少人是第一次看3D電影，凡是感覺到銀幕中有東西飛出來，就有人伸手去「抓」，全場最多人伸手去「抓」的是珠寶。
曾淵滄
作者為大學教授
上一則: 貸評山下：空氣日差CY請做嘢 - 黃元山
下一則: 實戰理論：大市要悶多一兩日 - 沈振盈
曾淵滄專欄 舊文