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2012年7月17日 星期二

財智語陸 - 陳永陸 2012年7月17日

財智語陸 - 陳永陸 2012年7月17日

財智語陸:高息股可繼續加碼 - 陳永陸
美股上周五反彈,而港股略為高開即插,走勢算是差強人意。港股仍未擺脫A股反覆尋底的陰影。A股走弱,因為總理溫家寶表示,經濟困難會持續一段時間,其實這是事實,大家也要明白內地第二季GDP雖然達7.6%,但下行風險仍然存在,即使中央救市,也要一段時間才見功效。A股走弱,反映市場信心不足。

回說港股,其實指數已不能反映港股整體市況,因為指數表現平穩,盈警股跌勢卻非常駭人,自己也沒預期大如中興通訊(763)都插水式下跌。所以我之前多次提過,現在揀股策略重要過估恒指的方向。

現在的弱勢股很難博反彈,最大問題是出現問題後不單長線基金不敢去買,空軍也未賺夠,此消彼長下沒有明顯的逆轉動力。即使有所反彈,都是一兩日回補空倉推動,之後無以為計,所以近日選股策略建議穩打穩紮為主。

內險股趁調整累積
以昨日整體市場走勢,資金的避險意識很強,要不食息工具如REIT、香港電訊(6823)等也不會全線跑出。之前也跟大家分析過,現在資金「求息若渴」,重點不只在於收息,而是股票越買越低的情況下,資金買完收息股也可以同客人解釋。整體大市方向未明朗,市場避險需求仍然殷切,我認為此等工具可繼續持有,甚至再加注,直至整體市場風險胃納由低轉高,帶動換馬活動為止。如果嫌香港電訊及置富(778)累積升幅太多,可重吼剛完成整固的領匯(823)

中資股方面,內銀股仍受資產質素轉壞影響,暫難轉勢,我相信即使短期內人行再調低準備金率,正面刺激也有限。反而內險股雖然一併受制於A股弱勢而整固,但太保(2601)第二季的經營改善,其實多少也為整個板塊帶來提振,所以內險股有上升空間,趁現在整固時可細注累積。

陳永陸
作者為獨立股評人
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