投資坐標 - 曾廣標 2012年7月4日
趁「限車令」收集慶鈴
廣州突然加入北京和上海的行列，宣佈客用汽車限購令及於七月起開始實施，市民上周末蜂擁前往搶購，車商即時取消優惠，但買家毫不手軟，不計價錢參加這場最後的盛宴。但車商只是短時間喜悅，大夥知道另一個寒冬提前來了。周一內地股市未能追隨歐美股市反彈，就是由於一眾車股大跌拖後腿，及至周二港股長假後重開大市續升，但中國汽車股亦成為拋售對象。
內地一線城市的「限車令」，理論上是要應付交通堵塞及減少廢氣排放，但由於政策力度強勁，車廠和代理商「無啖好食」，例如，廣州規定未來一年新增客車配額為十二萬輛，即平均每月一萬輛。去年廣州平均新增客車大約為每月一萬九千輛，即是說減幅接近一半。
豪華車銷量反升
由北京到上海到廣州，令到投資者擔心「限車令」將陸續擴展至其他城市，使到本已疲弱待救的中國車市百上加斤。「限車令」對於市政府的收入未必有重大影響。北京活在「天子腳下」，於是用搖號來決定誰可買車，比較公道，但在上海，則採取拍賣政策，即是花得起錢才有機會買車。據說，廣州也很可能採取類似的拍賣方式。如此一來，今後跟風的城市便可宣稱是按市場經濟規律價高者得來解決堵車問題和減排。即使深圳等大城市即時表態謂短期內無意限購汽車，但未能令股民釋疑。
「限車令」對於低價車的影響最大，既然很難才獲得購車機會，車主大多寧願選擇中高檔次的汽車，因此，在低迷的中國車市中，豪華客車的銷量反而上升，但這些車種卻未必是低排放量。
中央的政策是鼓勵使用環保汽車，採取價格補貼，但若各地紛紛推出「限車令」，車主花得起錢才有購車資格，又怎會理會究竟是否環保？因此，若要推廣環保車，中央當局應該對「限車令」及早制訂統一政策，不宜由地方當局說了算。
當一眾車股被拋售之際，自必亦有「錯殺」，例如慶鈴汽車(1122) 主要生產五十鈴商用車，不受部份大城市限購客車的影響，慶鈴今年的主力是與五十鈴合產重型商用車，欲進一步雄霸中國的商用車市場。同時，慶鈴眾多車種將受惠於中央的「舊車換新車」等「汽車下鄉」政策，可趁低價收集。
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