環球經濟 - 王冠一 2012年8月6日
王冠一財經專欄:印度停電百孔千瘡
財經 - 環球經濟
王冠一
2012/08/03, 週五
印度經濟形勢愈來愈嚴峻,財赤、貿赤、經常帳赤字、通脹、貨幣貶值、工業生產放緩、FDI〔外商直接投資〕減少,幾乎所有跟經濟發展相關的數據皆呈現負面。印度政府若要跨越今次經濟困局,非靠外資重振經濟不可。最近印度政府便宣佈,計劃進一步對外開放航空與零售百貨業,冀望能靠私人投資拉動經濟增長。可惜精於計算的印度政府,設下的開放條件,對外資不見得特別吸引。
本週一、週二連續兩日出現的印度全國大停電,對印度政府有如當頭棒喝。海外投資者不禁懷疑,印度是否還值得投資?因為大停電所突顯的問題,已經不單是電力基建投資不足,而是國家經濟政策進退失據的必然結果。
有統計指出,週二當日,印度全國有超過6億人沒有電力供應,受影響人數乃全球史上最多(相當於美國、巴西、俄羅斯人口總和)。
由於印度政府擁有全國90%電力資產,全國配電根據地方每日呈報的需求量提供「配額」。不過,地方用電量經常超額,「大停電」只是遲早的問題。而印度旱災相信是引發今次大停電的肆因:一方面由於旱情持續,過去半年水力發電量已減少20%;另一方面北部省份農民因為旱情而需要抽取更多地下水灌溉,令北部用電需求大增。對於今次連續兩日出現大停電,官方暫時未有結論,但當地不少報道指出,停電源於印度北部。
表面上,停電反映電力基建投資不足。印度政府計劃未來五年,投資4000億美元於電力基建,提升產能44%。可惜,自1951年至今,印度每年計劃提升的電力產能從未達標!
況且,印度的情況並不是單靠鼓勵投資可以解決。首先,印度的產電行業一直無利可圖,印度主要靠燃煤發電,但政府為免電費形成通脹壓力,刻意壓低本土煤價(較國際煤價便宜45%),導致本土燃煤供應落單嚴重。電廠需要增加燃煤進口,惟盧比貶值令進口燃煤成本高昂,電廠產能下降,而且債台高築。
再者,印度地方官員為了選票,對於全國普遍的偷電現象,向來抱隻眼開隻眼閉的態度。政客明知加電費或有助國民培養節約用電的習慣,紓緩電力供求的緊張關係,但加電費屬政治禁忌,提出加電費無異於政治自殺。
若要認真解決印度的電力問題,印度政府似乎只有幾種選擇:
1.等待國際燃煤價格回落,或等待盧比升值,被動的等待進口能源成本下降以提升產電利潤,創造發電誘因;
2.上調電費
3.大力發展其他產電模式-例如核能
印度天然氣發電成本,不見得像美國般便宜,因此,難以期望印度電廠能在短期內減少對燃煤的依賴,改為增加使用天然氣。換言之,擺在印度政客眼前的只有發展核能一條路最為務實。況且,目前核電僅佔印度全國產能的3%,大有發展空間。可惜印度的官僚作風嚴重,相信落實全國大規模發展核電的路仍然漫長。
王冠一
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