一名經人：央行技窮今回長痛 - 羅家聰
哈哈，炒QE炒SMP(Securities Markets Programme)，結果三間央行都不做。渾身毒債的銀行、滿身蟹貨的散戶，固然會民粹式唱QE。但如家屬要求醫生為垂死親人狂打嗎啡，正常醫生都不應理會。QE如毒品，狂推會害人。早前曾在另些場合指「四大央行皆收手，量寬還待最後頭。」
不推，會否即刻「大冧」？不見得。市場上不是個個都是傻的，總會有人較為清醒，料到央行也漸理性，是故議息會後跌幅有限。面對通脹醞釀發作，從而或現滯脹風險，一眾央行深明上次海嘯至今有風駛盡悝，透支彈藥；現在自然無風棟篤企，彈盡援絕。
6月下旬美滙回升至今，歐元、瑞郎跌幾多，澳元、紐元便升幾多，顯然是炒交叉。然而拼圖所見，澳元兌紐元似將大跌，直至明年。觀乎此交叉與一眾風險資產同一方向，拼圖大概是預示美元單邊上升的risk-off市在即，而這與周前的澳、紐直盤拼圖脗合。
以澳元由0.96至1.06的千點升浪計，黃金比率看則要跌回四至六成，即1至1.02。同樣計法，紐元將先回至0.78，剛好是裂口區；而加元則見1.02/03。歐元再跌，1.20穿硬，終極低位之前已寫過了；瑞郎則以1.201除。英鎊易看，1.5180/90顯然是支持。金、銀皆在三角收窄，若穿1524及26美元可追沽。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
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