《大行報告》美銀美林：南戈壁(01878.HK)前景仍未明朗 維持「跑輸大市」
2012-11-14 11:04:19
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美銀美林表示，南戈壁(01878.HK)第三季經調整後虧損為每股0.06元，差過該行及市場預期。營收按季跌60%至330萬美元。 雖然現金成本降至12.12美元/噸，低於該行預期的18.59美元，但受煤炭價格下降引致負EBITDA及每股虧損抵銷。目標價18元，維持評級「跑輸大市」。
南戈壁表示，銷售繼續受到中國內陸焦煤市場疲軟及敖包特陶勒蓋(OT)開採許可證不確定性影響。雖然煤炭需求預期改善，買家願意購買煤炭，但目前價格水平仍低於生產和物流成本。另外，南戈壁收到蒙古礦產資源管理局的通知，所有勘探許可證和採礦許可證信譽良好，亦收到乾煤處理設施的環境許可證。(na/d)
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