投資的天空：今年高位仍未見 - 張士佳
花旗一句「Party is ending」，水泥股就倒下了。其他大行亦是同一鼻孔出氣，於是航運、重型機械、新能源股都齊齊下跌。相比之下，大市跌幅已較溫和，只下跌200點，如果齋睇個股，會以為大市跌了400、500點，向21000點進發。
筆者早就做了對沖，沽大市而?住愛股，但到目前為止，完全對沖不了。所以前日已開始平掉航運和水泥股，昨天就平了期指淡倉套利。
雖然自己仍相信「Party is not over」 ，但升?咁耐，半場休息??氣是必須的。然而市場提及的下跌原因，如庫存、運費、價格等問題，則有點子虛烏有，因為加得太快就一定會放緩；另外，在全國社保理事會理事長戴相龍力挺下，A股仍要下跌，亦令市場有點洩氣。我大膽地說，今年高位未見，只要找到支持，大市又會向上衝，這些小型震倉是增持機會。
我認為唔需要硬拼，由得佢跌，攬住一些投資用的股份就算，其他投機及短炒類就走位，待市場找到支持，就買番投機部份。若怕再跌，投機部份就大幅減低注碼，買入衍生工具，利用槓桿增加回報，進可攻時退可守。組合方面，手上有現金，等位再買，所有長期指令取消。
張士佳(寶來證券(香港)資產管理部董事)
與曾卓鋒(元大寶來證券(香港)客戶經理)聯合執筆
逢周三、五刊出
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