論盡股壇 - 黃偉康 2012年11月14日
黃偉康 論盡股壇 挑戰重重
談論了兩日中國不同會議，其實有著不同意義後，是時候研究一下，新的領導班子，到底要面對怎樣的困難，無論最終習近平集軍政於一身，還是胡錦濤會留任軍委主席一職，未來的挑戰，總會比過去10年為多。2002年中國國家主席胡錦濤剛上任，中國經濟正處於增長期，可是到了今日，2012年中國經濟增長，正面對放緩的狀態，所以如何保持經濟增長，又或者令中國經濟不會出現硬著陸的情況，正是新一屆領導人，必須解決的難題。
事實上，過去5年，中國經濟增長的速度，已下跌了接近一半，2007年時中國經濟增長最高時超過14%，2012年第三季度則降至只有7.4%，當然一直以來，都不太認同，中國的經濟增長，應該長期處於10%以上的水平，因為這並不是健康的表現，可是如果將如何平衡經濟增長，亦成為中國領導人要考慮的問題，那麼前路其實只會更崎嶇。
要知道，由2002年至2007年，中國出口的年均增速，接近30%，並創造數千萬個就業職位，可是當新一屆領導人即將接任的今日，工資不斷上升，加上人民幣匯價持續向上，以及可供開發的新興市場已相對有限，因此令中國的出口業面對前所未有的挑戰，而且由於挑戰緣自結構性的問題，所以如果中國繼續依賴出口業推動經濟，已經是不可行的事情。
另一個挑戰，為中國的房地產的問題，在胡錦濤接任初期，由於很大部分城市人口，都住在破爛的房屋，又或者工廠宿舍內，故此令住屋需求，不斷上升，而隨著收入的增加，以及愈來愈多的人口湧入城市，於是演變成為房地產投資的金額激增，同時亦令房地產市場的發展，變得不健康。另外，地方政府向開發商出售土地，作為收入的主要來源，亦令不少地方政府之財政，出現不健康的情況，這似乎亦是新一屆領導人，需要留意及解決的問題。
要知道，中國的房地產似乎仍然是求過於供，可是實際情況卻是投資導致房地產市場出現供應過剩的情況，而這亦令今年首10個月的新建住宅施工面積，下降12.7%，因為中央之政策，令房地產投資活動收斂，同時發展商的建屋步伐，亦要放慢下來，這不單會令發展商的未來盈利，受到壓力，同時地方政府可能會減少了土地出售的收益，這才是要解決的最重要問題。
面對這麼多挑戰，中國的路應該怎樣走？既然十八大閉幕在即，或者先看看結果如何，尤其是人事之布局怎樣，才下評論亦未遲，所以明日再談。
黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為靈獅控股主席兼行政總裁
wong.waihong@yahoo.com
weibo.com/wongwaihong
論盡股壇 - 黃偉康 舊文