《大行報告》摩通上調佐丹奴(00709.HK)目標價至7.7元 評級「增持」
2012-12-06 12:45:06
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摩通表示，佐丹奴(00709.HK)庫存管理表現出色，根據該行覆蓋全球的數據顯示，料佐丹奴庫存水平屬同業最低，有助表現跑贏大市。
同時，非大中華區的銷售表現亦有改善，近半年，非亞太區業務收入對EBIT貢獻佔比最高。該區整體銷售增長反映前景正面。受惠於佐丹奴在新興市場，如印尼及泰國等地區具市場競爭力的優勢，該區銷售利潤強勁且平穩，該行相信非亞太區銷售增長趨勢持續，將為集團提供顯著多元化的利益。
該行指出，由於集團庫存管理表現佳，毛利率有支持，集團現金流強勁，派息率高等因素，反映股價存在上升空間，重申佐丹奴為該行在中港服裝和鞋類行業的首選，評級「增持」，目標價由6.7元上調至7.7元，計及股息在內，回報約13%。(qu/u)
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