財智語陸 - 陳永陸 2012年12月7日
財智語陸：人保長?回報唔差 - 陳永陸
港股前日升勢甚急，昨日先行整固亦屬正常。不過，昨日跟一些行家朋友交流，雖然前日港股成交急增，但入場的散戶卻不多，即使敢炒，都是即日走貨，原因是大家都不太信A股真的轉勢，很大機會是一個純技術反彈而已。
平心而論，即使A股真的轉勢，亦不會一下子轉強過來，其實很多股市出現轉角市時，都會出現短時間的反覆，這是市場參與者信心不足的結果，大家目前對A股有此憂慮並非沒有道理。
雖然市場對A股是否見底回升仍有一大疑問，但投資者對A股相關ETF炒個不亦樂乎，除了A50中國(2823)外，其他新進的華夏滬深300(3188)及南方A50(2822)，出台不久已成交急增。看著A股ETF表現如此熱鬧，本地投資者對A股的信心似乎比內地投資者強得多。
A50中國難持續高溢價
坦白說，A股ETF人氣夠對A股前景並非有直接啟示，主因是近日各大輪商都替A股ETF們發行相關窩輪，投機炒賣盤及窩輪對沖盤刺激了人氣而已。雖然A股ETF旺場對A股前景未必有啟示，但市場多了選擇給投資者都是一件好事，最重要是打破了A50過去獨大而出現高溢價的情況。
近日A股破底後，內險股其實並未跟得太足，反之買盤亦算積極，多少也反映市場對A股預期。人保(1339)暗盤造得不錯，多少也因為日前A股強勢反彈所致。
今次人保機構投資者的中籤比率比預期少，加上?重「飛」的基石投資者會作長線持有，短線炒供求效應，人保股價可望繼續造好。之前亦跟大家分析過，人保的中長線價值在於其業務特色及增長空間，加上未來納入指數成份的機會極大，?長一點回報應該不俗。
陳永陸
獨立股評人
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