大行報告 2013年1月24日
《大行報告》花旗降級盈德(02168.HK)「沽售」 惟目標價升至7.5元
2013-01-24 12:00:22
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花旗表示,在商業汽體價格疲弱及投資前景趨保守下,短期為盈德氣體(02168.HK)增長帶來不利因素,而去年商業汽體銷售減少,加上物流成本較高,預計其去年的息稅前利潤率由26%降至20%。
該行從盈德同行獲悉,目前化工業項目競爭愈來愈激烈,包括本地及國際的工業汽體供應商,在激烈競爭下,料拖低其項目回報率。但長遠而言,隨著新舊客戶的覆蓋面擴大,預期公司今明兩年供氧能力分別可每小時增加20萬標準立方米。
反映去年下半年氬氣銷售輕微回升,該行上調公司2012財年每股盈利預測2%;2013-2014財年盈測則維持不變。目標價由7元升至7.5元,評級由「中性」降至「沽售」。(qu/m)
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