財智語陸 - 陳永陸 2013年3月28日
財智語陸:大市弱勢料快結束 - 陳永陸
美股再創新高下,港股昨日雖然顯著上升,不過力度仍略嫌不夠。當然,無論2月或3月,大戶似乎都在累積淡倉,所以昨日希望壓低指數做結算亦合情合理,本季沒有出現粉飾櫥窗活動,亦屬正常。
不過,港股弱勢應該不會持續太久,除因為近日美電升勢似乎完結,即資金流出港股情況已不再明顯外,人民幣兌美元近日又再創新高,反映資金似乎對中國市場仍然眷戀,亦是一個利好因素,所以就算滬綜指在2300點水平反覆,亦只代表投資者對A股市場有憂慮,又或者信心不足。如果資金再度流入中國市場,港股應該會受惠。
多家內地銀行相繼公佈業績,其中建行(939)及工行(1398)均符合市場預期,不過投資者卻迷惘,因為人行似乎正在收緊銀根,正回購行動已令投資者對今年中國的貨幣政策感到憂慮。
內銀股現價值博
由於內銀股業績理想,行業無論息率或市盈率,都處於一個極吸引水平,故因為人行的政策捨棄此板塊,似乎不太合理。
事實上,人行收緊銀根,目的是防止中國出現貸款市場風險,與此同時,一些基建項目的發展必須進行,如何規範市場貸款以及金融活動,似乎是人行必須執行的任務,所以如果從整體的貸款額度分析,今年中國的貸款增長必定會放緩,可是從國有銀行如建行及工行等貸款水平去分析,相信仍可錄得增長,因為人行寧願企業向這些具規範的銀行拆入資金,亦不願意看到市場出現不太規範的貸款活動,所以建行等今年的盈利表現仍然樂觀,現價吸納風險不高。
陳永陸
獨立股評人
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