大行報告 2013年4月16日
《大行報告》渣打升珠江鋼管(01938.HK)目標價至4.1元 評級「跑贏大市」
2013-04-16 11:29:58
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渣打指出,珠江鋼管(01938.HK)管理層預期今年下半年會有大量海外訂單和本土運油輸汽業務訂單。集團於2015年完工的鋼鐵加工廠,可望改善集團毛利率,帶來利潤增長潛力,重申其「跑贏大市」評級,目標價由3.8元升至4.1元。
該行預期,珠江鋼管今年訂單前景明亮。另外,其珠海廠房的港口設施在今年下半年啟用,能向外部客戶提供庫存及物流服務,料有助改善其2013-14年盈利。
該行又預期,其連雲港鋼鐵加工廠及中東合營的直縫埋弧焊管廠房將在2015年完工,有助增強其競爭優勢,推動海外市佔率及利潤率。該行預期,其直縫埋弧焊管之毛利率到時將改善1.5個百分點增至19%。(bi/t)
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