實戰理論 - 沈振盈 2013年4月23日
實戰理論：後市未明繼續觀望 - 沈振盈
經過上周的急升後，港股只是窄幅上落，成交仍然淡靜，似乎市場對A股可能被列入MSCI新興市場指數的消息，並不十分相信。而且，四川地震始終令投資者有戒心，未敢冒進。後市方向仍未明確，還是觀望多一兩天。
上周一筆者指出，現代教育(1082)錄得大手上板，當時以其股數計算，臆測有可能是前主席兼創辦人Ken Sir沽出，估計有可能涉及賣殼的安排。後來經公佈證實，Ken Sir減持了1.515億股，作價0.22元，持股量從31.22%大幅減至4.92%，理論上，這正是逐涉淡出的安排，更加確認了筆者的預測。
上周已從此股的業務策略及基本因素作分析，若不是遇上市況大跌，股價理論上也不會回落至前主席減持價之下，接貨者應有一定的部署及安排，詳情可翻看上周本欄。
倘破22500再吼指數股
再從財政狀況去作分析，現時其每股資產淨值為0.40元，現價0.217元，相對有逾五成折讓。最重要是其資產主要是有實質套現價值的資產，如物業、按金，應收賬等。單以現金計，也有7,796萬元，佔其總資產淨值1.62億元差不多48%。
若以短炒的角度，現處於Ken Sir沽貨價之下，無論計NAV、市盈率，甚至以市場主板的殼價計，都具備買入的值博率。只要將止蝕位放在近期低位0.2元，向下風險10%，上望0.4元，博一倍的回報。
大市窄幅上落，相信正在作結算及轉倉的安排，倒不如以不變應萬變的策略，炒股不炒市。除非恒指能上破22500點水平，到時才將焦點放回指數股身上。
沈振盈
證監會持牌人士
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